东海期货-有色金属产业链日报：国内社融超预期，铜震荡，今晚关注美国CPI-230712

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（以下内容从东海期货《有色金属产业链日报：国内社融超预期，铜震荡，今晚关注美国CPI》研报附件原文摘录）
　　沪铜：国内社融超预期，铜震荡，今晚关注美国CPI 　　1.核心逻辑：宏观，6月社融增量4.22万亿元，环比增2.67万亿元，同比减9859亿元；6月末M2同比增11.3%。基本面，供给，铜矿宽松、TC高位，CSPT敲定三季度TC/RCs分别为95美元/吨和9.5美分/磅；7月冶炼厂检修影响减弱，精炼铜产量预计环比回升。需求，消费偏弱，昨日现货成交一般；大型铜杆厂库存偏高、7月淡季影响订单，开工率预计回落；不完全统计，6月全国各地项目总投资额22849.19亿元，环比降44.4%；光伏、风电装机量高增；地产新开工较弱、竣工较强，销售弱复苏，7月3日~9日8个重点城市新房成交面积187.65万平方米，周环比降40.2%，二手房成交面积136.1万平方米，周环比降10.2%；空调高排产；中汽协数据6月新能源汽车销量同比增35.2%，渗透率已超三成以及高基数，下半年新能源汽车同比增速将放缓；后续精炼铜供供给改善、需求因淡季消费回落，基本面支撑转弱。库存，7月11日LME铜库存57075吨，沪铜仓单17431吨，LME铜库存继续降库，沪铜仓单增，电解铜社会库存回升。综上，国内社融超预期，铜震荡，今晚关注美国CPI。 　　2.操作建议：单边逢低做多 　　3.风险因素：国内政策不及预期、美联储紧缩超预期、国内增库超预期 　　4.背景分析： 　　现货市场：7月11日上海升水铜升贴水15元/吨，涨25元/吨；平水铜升贴水5元/吨，涨40元/吨；湿法铜升贴水-40元/吨，涨50元/吨。