美尔雅期货-2023年玻璃半年报：脉冲需求逐步兑现，玻璃远期承压-230711

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（以下内容从美尔雅期货《2023年玻璃半年报：脉冲需求逐步兑现，玻璃远期承压》研报附件原文摘录）
　　供应端或逐渐增加，行业优化更加漫长 　　近一个季度玻璃现货利润快速回升刺激了产线投产进度，下半年日熔量或将逐步从当下的16.61万吨增加至17.5万吨左右的水平，半年内实际产量提升约5%。由于在去年上半年已经淘汰了一批产线，新产线占比逐步提升，后续供应缩减更多依靠行业亏损对中短窑龄产线的倒逼停产，这一过程或更加漫长。 　　需求端短期或有冲劲，但中长期下行压力较大 　　一方面随着疫情结束打通贸易物流环节，地产项目实际施工周期将逐步回归正常；另一方面今年地产保交楼政策带来一部分的脉冲需求。因此上半年来看，需求表现相对亮眼。在脉冲需求大部分兑现和地产链条回归正常后，前端下行带来的影响或将加速体现，需求端后期逐步承压。 　　库存在三季度后存在累库压力 　　9月前，库存虽有波动但总量变化不大，但4季度库存或将加速乐累库，高库存压力或将延展到明年。 　　09合约或仍相对偏强，或许或有空远月机会 　　从玻璃各合约而言，09相对偏强，短期仍有短多的空间，随着09合约利多逐步兑现，下半年可寻找远月01逢高做空的机会。