紫金天风-双焦周报：政策预期走弱，兑现可能性降低-230705

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（以下内容从紫金天风《双焦周报：政策预期走弱，兑现可能性降低》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　宏观悲观情绪叠加煤焦相对高估值带动黑色本轮下跌，我们认为当前这两点因素已基本兑现，暂维持底部震荡看待。 　　月差 　　前期限仓原因，远月量较小，不建议参与。 　　现货 　　焦炭现货市场暂稳，提涨情绪基本消失殆尽。 　　下游 　　成材库存开始回升。 　　外围宏观 　　美联储再次转鹰引发市场担忧。 　　国内局势 　　政府持续强调发力稳经济基调，预期调控先行，实质效应有待观察。 　　山西焦化利润为-29.97元/吨，周环比-0.32元/吨，基本保持不变； 　　焦炭现货暂稳，提涨基本较难兑现，煤矿利润小幅回升，整体市场维持阶段底部震荡格局，焦企利润已在零轴以下。