中信期货-原油基本面支撑进一步增强-230709

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（以下内容从中信期货《原油基本面支撑进一步增强》研报附件原文摘录）
　　国际原油价格点评（2023/07/09） 　　（一）原油价格：7月7日周五收盘，布伦特9月合约78.2美元/桶，周涨跌+4.0%。 　　（二）沙特与俄罗斯强化减产：①本周沙特宣布8月将继续延长7月开始的100万桶/日自愿减产，产量将从6月约996万桶/日降至900万桶/日。同时全面上调原油出口官价，推升欧洲原油现货贴水，Brent和WTI月差大幅上行。②本周俄罗斯宣布8月将继续减少原油出口。虽然6月产量相比2月已经减少约35万桶/日，但二季度因国内炼厂检修高峰，减产主要体现在成品油出口下降，而原油出口维持相对高位。近期随着炼厂开工回升，原油出口已经逐渐下降。 　　（三）美国供需库存继续改善：①库存端，美国原油商业库存自3月以来持续回落，近期降至接近年内最低水平。6月底结束战略原油库存投放，近期已经启动战略库存回购招标，或加速后期商业原油库存降幅。②供应端，美国石油钻机数量已经连降7月，较去年11月高点减少14%。原油周度产量增长已陷入停滞，后期或有下降可能。③需求端，周度数据显示美国汽油需求升至2018年来同期最高水平；总油品需求是2000年来同期第三高位。 　　(四)油价展望：①基本面支撑进一步加强。原油供应预期下调，油品需求预期上调，或导致提前进入去库周期。②但原油投机情绪仍弱。原油和成品油期货总基金净多持仓降至接近2011年以来的最低水平。在美联储加息预期管理下，使投机头寸做多情绪谨慎。③短期油价受投机情绪压制，长期来看终将回归基本面。虽然基本面正在边际改善，但幅度暂时有限；当后期积累到一定程度后，或可提振原油价格估值上移。 　　(五)风险提示：金融系统危机，极端地缘冲突