华安期货-有色金属周度策略：沪铜：国内宏观预期回暖，沪铜震荡偏强-230707

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（以下内容从华安期货《有色金属周度策略：沪铜：国内宏观预期回暖，沪铜震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　摘要 　　国内宏观回暖 　　非洲铜流入或改善现货 　　核心观点： 　　1、宏观：美国6月ADP就业人数49.7万人，约为预期值两倍，前期市场定价的衰退还未成为现实，但海外宏观在今年对铜价的影响有限，需求侧主要关注点在国内。当下国内经济运行整体向好，房地产和制造业复苏温和，本月尤其需要关注政治局会议相关政策。 　　2、库存：电解铜社会库存小幅走高但总体偏低，截至7月3日，SMM全国主流地区铜库存环比增加0.59万吨至10.50万吨，不过仍较去年同期的12.64万吨低2.14万吨。 　　3、供应：安托法加斯塔与日韩冶炼厂的TC年中谈判结果为88美元/干吨，较上期增加13美元/干吨，国内铜精矿TC最新报92美元/干吨，依然处于上升通道，整体远期供应偏宽裕。非洲TFM+KFM铜矿项目已于二季度投产，预计今年产量将达36-42万吨，同比增加53.4%。