东证期货-自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪-五十五--230709

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（以下内容从东证期货《自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪（五十五）》研报附件原文摘录）
　　下游开复工强度跟踪情况汇总（截至2023/7/7当周）：2023年，疫情对经济的负面影响逐渐退出后，国内经济活动持续复苏。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地产、基建、制造业等诸多领域，其消费情况也能够反映下游终端实际需求的变化和市场情绪。截至7月7日当周，终端需求复苏进程分化。 　　地产前端：5月以来建材需求整体表现偏弱。本周螺纹表需及混凝土产能利用率有所回升，但水泥出货继续回落。本周地产高频成交再度快速回落，且同比延续明显负增长。30大中城市商品房成交面积较去年同期减少30.33%。由于去年同期基数的回升，一二线同比下降28.26%，三线城市同比下降37.80%。土地成交近期仍无明显改善，6月由于基数上升，同比降幅再度扩大。 　　地产后端：地产后端需求恢复进程反复，淡季氛围显现。原片厂家库存环比微幅去库，但现货价格仍跌多涨少。终端订单表现依然不佳，目前厂家出货主要是受到下游阶段性刚需补货支撑。铝型材规模企业开工率环比大幅下降，铝棒库存下降，铝棒加工费回升。龙头型材企业开工率表现进一步恶化，短期难有改善空间。建材行业已正式进入淡季中，工业型材企业开工预计短期仍具有一定韧性。基建：地方政府新增专项债共发行2.37万亿元，对上半年基建投资仍有支撑。基建项目资金再度出现偏紧现象，影响需求强度，目前并未改善。4月以来镀锌管和焊管需求强度明显下滑，6月后管材成交有所回升，近期再度有回落迹象。铝线缆龙头企业开工率环比下降，行业淡季现象已经逐步显现，电网订单增量有限。 　　制造业：微观调研显示，卷板需求有所下降，冷轧及热卷订单一般。出口韧性较强，由于人民币汇率变化，出口接单情况有所好转，加之买单出口对外需仍有一定支撑。橡胶方面，全钢胎企业开工率环比继续回升，半钢胎开工率仍偏高运行，厂家排产积极性较高。月初以来，轮胎厂家出货缓慢，库存呈现增长态势。 　　风险提示：政策端变化或大宗商品价格异动对下游需求产生明显扰动。