东证期货-金工策略周报-230709

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（以下内容从东证期货《金工策略周报》研报附件原文摘录）
　　股指市场与基差点评： 　　上周市场震荡下跌，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数分别收跌0.44%、0.10%、0.62%、1.22%，IH、IF、IC、IM7月合约分别收跌0.56%、0.27%、0.70%、0.94%。 　　分解行业对指数涨跌幅的贡献，电力设备、计算机贡献了沪深300主要的跌幅，电力设备、银行贡献了上证50主要的跌幅，医药生物、计算机贡献了中证500主要的跌幅，医药生物、传媒贡献了中证1000主要的跌幅。 　　股指期货分红预测： 　　成分股分红进行中，预计上证50、沪深300、中证500、中证1000在基于2022年报的分红点数分别为73.2、87.3、95.6、67.0，上证50、沪深300、中证500、中证1000分红实施进度分别达到60%、60%、84%、85%。 　　股指期货基差情况跟踪： 　　上周各品种基差中枢有所走弱。IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率周度均值分别为3.17%、3.48%、-1.46%和-3.46%，较上周分别走弱0.93%、1.50%、1.52%、1.03%；合约间期限价差震荡小幅走弱，IF、IH、IC、IM下季较当季升贴水率分别为1.04%、2.60%、-3.14%、-3.26%，较上周分别走强0.17%、走弱0.09%、走弱0.16%、走弱0.16%。期限价差走势平稳未有明显趋势。今年的季节性规律开始失效，基差价差已在高位震荡维持了半年左右，上行阻力较大，近期基差中枢有一定走弱迹象，IH、IF由于维持contango结构故展期策略维持多远空近的推荐，但IC、IM空头持有远季合约的性价比开始提高。 　　股指期货展期收益测算与持有合约推荐： 　　股指期货所有品种展期策略依然维持多远空近的推荐。当前IF、IH维持contango，顺期限结构思路下推荐多头持有远季合约，空头持有近月合约；IC、IM虽然维持Back结构，但back结构较浅且主力合约频繁升水故依然推荐多远空近。IC、IM基差开始走弱，空头可以考虑持有远季合约提前锁定对冲成本。上证50当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为0.4%、0.4%、0.6%和0.7%，沪深300的分别为0.8%、0.8%、0.8%和0.6%，中证500的分别为0.4%、0.4%、0.4%、0.5%，中证1000的分别为0.4%、0.4%、0.4%和0.2%。