国信期货-生猪周报：冻肉收储将启动，生猪震荡对待-230709

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（以下内容从国信期货《生猪周报：冻肉收储将启动 生猪震荡对待》研报附件原文摘录）
　　周度分析与展望 　　过去一周生猪现货价格先反弹，或有所回落，但周均价仍有上涨，期货主力高开回落，9-1价差走势大致相似，最终较上一个周小幅上涨。基本面方面，部分商业机构统计显示6月能繁母猪存栏较继续回落，去产能速度有所提升；从能繁母猪存栏推算滞后10个月肉猪理论出栏量在10月前总体仍是增加的格局，11月后开始减少，鉴于去产能初期能繁存栏数量减少幅度较少，加之生产效率的提升，整个四季度出栏缩减幅度或有限；从仔猪出生数据来看，冬季猪病增多导致仔猪出生及成活率下降，6、7月肉猪出栏阶段性下滑，这在样本企业屠宰量上得到验证，但整体缩减幅度不大；从宰后均重来看，目前均重指标进入季节性下降阶段，但绝对水平相对历史同期来看仍处于中性偏高水平，结合肥标猪价差短期走强来看，表明市场上大肥猪明显偏少，标猪体重整体有所上移；从需求来看，目前处于消费淡季，整体下游走货反映一般，消费提振有限。但目前猪粮比价跌破5，冻肉收储政策有望启动，短期形成需求提振。综合来看，目前供应整体充足，消费表现一般，但政策收储可能会形成情绪支撑，考虑猪猪价持续亏损时间较长，预计现货价格震荡略强趋势。目前期货盘面升水较高，在供需预期没有大幅收缩的情况下，盘面升水或约束上行空间。操作上，震荡对待。