申银万国期货-品种策略日报-贵金属-230710

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（以下内容从申银万国期货《品种策略日报-贵金属》研报附件原文摘录）
　　美国财长耶伦表示， 美国通胀仍然过高。 现阶段排除美国经济衰退的可能性仍为时过早。 　　美国银行表示， 估计截至5月底， 由于大流行时期的财政刺激和支出扭曲， 美国消费者的过剩储蓄约为6750亿美元。 这些储蓄正以每月700亿美元的速度减少。 因此， 按照目前的速度， 多余的储蓄将在9-10个月内耗尽。 　　美联储古尔斯比表示， 今年可以再加息1-2次； 仍未决定7月份美联储应该采取何种利率政策，仍希望看到通胀数据后再作决定。 　　美国就业市场放缓迹象渐显。 6月季调后非农就业人数增加20.9万人， 为2020年12月以来最小增幅， 预期22.5万人， 前值由33.9万人修正为30.6万人。 6月失业率环比下降0.1个百分点至3.6%， 符合预期； 员工平均时薪加速上涨， 同比上涨4.4%， 预期4.2%， 前值4.3%； 环比上涨0.4%， 预期0.3%， 前值自0.3%修正至0.4%； 就业参与率为62.6% 　　上周五非农数据不及预期， 金银短线走高。 近期美国经济数据表现尚可， 美联储持续表态还将继续加息的情况下， 美元计价贵金属整体回落， 不过人民币走弱支撑内盘贵金属表现。 6月美国新增非农就业20.9万人， 预期22.5万人， 是2020年12月以来的最小增幅也是近期少有的低于预期的情况， 但是单次数据的回落或不足以说服市场就业市场将明显降温， 此外薪资增速水平仍然偏高， 整体不会改变当前7月加息的预期。 不过低于预期的非农数据依然支持令金属走走高。由于通胀仍然顽固， 当前市场正在消化7月再度加息可能， 但市场质疑年内能否达成2次加息目标。 市场逻辑呈现“ 7月或再加息+美国经济韧性超预期+等待就业市场降温” 的逻辑， 整体偏向震荡整理， 在长期驱动明确的情况下回调幅度整体可控， AG2312合约波动区间5300-5700。AU2312合约波动区间440—455。