东莞证券-财富通每周策略-230708

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（以下内容从东莞证券《财富通每周策略》研报附件原文摘录）
　　【下周策略】 　　本周走势回顾 　　本周沪指失守3200点，北向资金小幅净流出。周初指数惯性冲高，沪指收获三连阳，但涨势未能延续至本周五，沪指随后走出三连阴，失守3200点。从周K线来看，上证指数下跌0.17%，深证成指下跌1.25%，创业板指下跌2.07%，科创50下跌1.32%，北证50下跌1.04%。个股板块涨跌互现，汽车、石油石化、交通运输、有色金属和非银金融等板块涨幅靠前；传媒、电力设备、国防军工、通信和计算机等板块跌幅靠前。本周北向资金净流出91.60亿元，其中沪市净流出51.58亿元，深市净流出40.02亿元。 　　下周大势研判：企稳修复 　　从本周市场来看： 　　首先，管理层召开经济形势专家座谈会，增量稳增长政策接续落地。 　　其次，美联储年内仍有加息空间，中国货币政策坚持“以我为主”。 　　再次，央行回笼万亿流动性，北向资金净流出，流动性仍合理充裕。 　　总体来看，本周指数集体收跌，沪指失守3200点。从市场环境来看，6月以来，增量稳增长政策接续落地，以巩固经济恢复的基础，如降息、调整新能源汽车车辆购置税减免政策、研究起草促进家居消费政策等。而近期管理层召开经济形势专家座谈会，强调将继续部署稳增长政策措施。我们认为随着增量稳增长政策接续落地，经济有望持续回暖。海外市场方面，虽美联储年内仍有加息空间，但中国货币政策坚持“以我为主”，致力于缓解国内矛盾。资金面方面，虽央行回笼万亿流动性，北向资金亦净流出态势，但当前中期市场利率单边向下偏移政策利率，短期市场利率围绕着政策利率附近窄幅波动，流动性仍合理充裕。从技术面来看，本周指数集体收跌，沪指失守3200点，市场赚钱效应一般。不过考虑到当前市场估值仍具有较高性价比叠加稳增长政策接续落地，大盘有望企稳修复，关注稳增长政策落地细则和7月的政治局会议对下阶段经济部署情况。 　　操作建议： 　　建议关注银行、建筑装饰、房地产、家用电器和TMT等行业。 　　风险提示： 　　内需恢复不及预期，消费延续疲弱，从而加大经济稳增长压力；海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。