万联证券-美容护理行业周观点：复星医药肉毒素产品上市申请获受理-230710

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（以下内容从万联证券《美容护理行业周观点：复星医药肉毒素产品上市申请获受理》研报附件原文摘录）
　　行业核心观点： 　　随着情人节、中秋国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在 2023 年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放，黄金珠宝企业业绩迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 　　投资要点： 　　行情回顾：上周（7 月 3 日-7 月 9 日）上证综指下跌 0.17%、申万美容护理指数下跌 1.31%，申万美容护理指数跑输上证综指 1.14 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 23；从年初至今，上证综指上涨 3.47%、申万美容护理指数下跌 14.75%，申万美容护理指数跑输上证综指 18.22 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨幅排名第 30。 　　行业数据：①社零数据：2023 年 5 月社会消费品零售总额同比+12.70%，其中，商品零售收入同比+10.50%，餐饮收入同比+35.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+24.40%、化妆品类零售额同比+11.70%。②原材料价格数据：上周黄金上升 6.33 美元至 1925.53 美元/盎司，白银上涨 0.32 美元至 23.08 美元/盎司。 　　上市公司重要公告：苏宁环球、昊海生科、片仔癀发布权益分派公告，华东医药、豫园股份发布解除股份质押及解除质押公告，周大生发布股份解除质押公告，水羊股份发布股份质押延期购回公告，曼卡龙发布向特定对象发行股票发行情况报告书，昊海生科、*ST 美谷、孩子王发布股份减持公告，潮宏基发布参股公司撤回上市申请公告，珀莱雅发布股份变动公告。 　　行业重要事件：①中国家用美容仪首登世皮会，花至引领全球智能精准护肤革新；②《中泰彩色宝石参考价格指南》正式发布；③复星医药创新型肉毒素产品 RT002 治疗适应症上市申请获受理。 　　风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险