加入VIP免费下载国盛证券-银行本周聚焦：公募基金费率改革落地，有望推动财富管理长期高质量发展-230709
文本预览：
事件：7月8日证监会发布公募基金费率改革工作安排，同时多家基金公司同步调整了管理费率及托管费率。 根据央视新闻，公募基金费率改革工作安排主要内容包括： 1）坚持以固定费率产品为主，同时未来将推出更多浮动费率产品，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。证监会已经正式接收11只浮动费率产品募集申请。目前浮动费率产品分为三种类型：与规模、业绩、持有时间挂钩，给投资者提供多种选择，具体来看，持有基金份额时间越长、产品规模越大，费率越低；收益表现超越约定基准时，管理费水平可适当上浮。 2）新注册主动权益基金管理费率、托管费率分别不得超过1.2%、0.2%，存量产品争取在2023年底前完成调降。 3）降低公募基金证券交易佣金费率，相关改革措施涉及修改相关法规，具体调降幅度尚未明确，预计2023年底前完成。 4）规范公募基金销售环节收费，将通过修改法规，统筹让利投资者和调动销售机构积极性，预计于2024年底前完成（2022年销售渠道相关费用占公募基金费用总额的比例约为37%）。 5）完善公募基金行业费率披露机制，包括修订产品资料概要、修订年报模板等，预计于2023年底前完成。 6）支持基金公司拓宽收入来源，包括支持基金公司申请基金投资顾问业务资格，允许基金管理人对个人养老金等特定基金设定更低的管理费率，提高竞争力。 7）加强跨部委沟通协调力度，推动各类专业机构投资者通过公募基金加大权益类资产配置，大力引入中长期资金。 主动管理类基金管理费和托管费率下降接近20%。部分基金公司已经公告费率调降，易方达、广发、兴证全球等多家基金公司公告旗下部分存量产品将管理费、托管费调降至1.20%、0.20%。截止6月30日，全市场主动权益型基金管理费率、托管费率加权平均值为1.44%、0.24%，若假设所有管理费率高于1.20%、托管费率高于0.20%的基金全部调降至1.20%、0.20%，对应平均管理费率为1.17%，平均托管费率为0.19%，下降幅度接近20%（分别为19.2%和18.6%）。 中长期来看，有助于行业长期健康发展。2019年以来，公募基金管理规模由13万亿元增至27万亿元（其中主动权益型基金达到7万亿），行业仍在稳步发展中，监管通过公募基金费率改革，有望推动长期高质量发展。1）在当前市场情绪相对低迷、投资者体验不佳的时期，降低主动权益类基金费率，“让利于基民”，体现了公募基金行业发展的人民性。2）长期看，浮动管理费产品更好地践行公募基金的利益共担机制，有利于提升投资者的投资体验。同时，也鼓励销售渠道引导投资者理性投资长期持有基金份额，与近几年基金投顾等改革方向意图一致。3）有利于吸引养老金、银行理财、保险资金等中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，促进资本市场平稳健康发展。 对于财富管理机构来说：1）有助于基金公司践行长期价值投资理念，提升自身投研水平和资产管理能力，力求为投资者创造稳定、可持续的长期回报；2）对于基金销售公司来说，预计基金投顾是未来发力方向，从重视即期收入到长期收入转型，有助于进一步引导投资者理性长期投资。 重点数据跟踪 权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额8900.10亿元，环比上周减少98.23亿元。 2）两融：余额1.6万亿元，较上周增加0.57%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额61.86亿，环比上周减少171.15亿。7月以来共计发行61.86亿，同比减少187.57亿。其中股票型20.41亿，同比增加7.17亿；混合型5.46亿，同比减少106.62亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为3544.10亿元，环比上周减少2175.00亿元；当前同业存单余额14.33万亿元，相比6月末减少15.50亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.23%，环比上周减少10bps；7月至今发行利率为2.23%，较6月减少3bps。 2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.36%，环比上周减少15bps，7月平均利率为1.36%，环比6月减少40bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.49%，环比上周减少15bps，7月平均利率为1.49%，环比6月减少40bps。 3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.64%，环比上周减少2bps。 4）地方政府专项债发行规模：地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债634.06亿，环比上周减少611.10亿，年初以来累计发行2.31万亿。 风险提示：房企风险集中爆发；消费复苏不及预期；资本市场改革政策推进不及预期。
展开>>
收起<<
《国盛证券-银行本周聚焦：公募基金费率改革落地，有望推动财富管理长期高质量发展-230709（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-银行本周聚焦：公募基金费率改革落地，有望推动财富管理长期高质量发展-230709（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。
（以下内容从国盛证券《银行本周聚焦：公募基金费率改革落地，有望推动财富管理长期高质量发展》研报附件原文摘录）事件：7月8日证监会发布公募基金费率改革工作安排，同时多家基金公司同步调整了管理费率及托管费率。 根据央视新闻，公募基金费率改革工作安排主要内容包括： 1）坚持以固定费率产品为主，同时未来将推出更多浮动费率产品，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。证监会已经正式接收11只浮动费率产品募集申请。目前浮动费率产品分为三种类型：与规模、业绩、持有时间挂钩，给投资者提供多种选择，具体来看，持有基金份额时间越长、产品规模越大，费率越低；收益表现超越约定基准时，管理费水平可适当上浮。 2）新注册主动权益基金管理费率、托管费率分别不得超过1.2%、0.2%，存量产品争取在2023年底前完成调降。 3）降低公募基金证券交易佣金费率，相关改革措施涉及修改相关法规，具体调降幅度尚未明确，预计2023年底前完成。 4）规范公募基金销售环节收费，将通过修改法规，统筹让利投资者和调动销售机构积极性，预计于2024年底前完成（2022年销售渠道相关费用占公募基金费用总额的比例约为37%）。 5）完善公募基金行业费率披露机制，包括修订产品资料概要、修订年报模板等，预计于2023年底前完成。 6）支持基金公司拓宽收入来源，包括支持基金公司申请基金投资顾问业务资格，允许基金管理人对个人养老金等特定基金设定更低的管理费率，提高竞争力。 7）加强跨部委沟通协调力度，推动各类专业机构投资者通过公募基金加大权益类资产配置，大力引入中长期资金。 主动管理类基金管理费和托管费率下降接近20%。部分基金公司已经公告费率调降，易方达、广发、兴证全球等多家基金公司公告旗下部分存量产品将管理费、托管费调降至1.20%、0.20%。截止6月30日，全市场主动权益型基金管理费率、托管费率加权平均值为1.44%、0.24%，若假设所有管理费率高于1.20%、托管费率高于0.20%的基金全部调降至1.20%、0.20%，对应平均管理费率为1.17%，平均托管费率为0.19%，下降幅度接近20%（分别为19.2%和18.6%）。 中长期来看，有助于行业长期健康发展。2019年以来，公募基金管理规模由13万亿元增至27万亿元（其中主动权益型基金达到7万亿），行业仍在稳步发展中，监管通过公募基金费率改革，有望推动长期高质量发展。1）在当前市场情绪相对低迷、投资者体验不佳的时期，降低主动权益类基金费率，“让利于基民”，体现了公募基金行业发展的人民性。2）长期看，浮动管理费产品更好地践行公募基金的利益共担机制，有利于提升投资者的投资体验。同时，也鼓励销售渠道引导投资者理性投资长期持有基金份额，与近几年基金投顾等改革方向意图一致。3）有利于吸引养老金、银行理财、保险资金等中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，促进资本市场平稳健康发展。 对于财富管理机构来说：1）有助于基金公司践行长期价值投资理念，提升自身投研水平和资产管理能力，力求为投资者创造稳定、可持续的长期回报；2）对于基金销售公司来说，预计基金投顾是未来发力方向，从重视即期收入到长期收入转型，有助于进一步引导投资者理性长期投资。 重点数据跟踪 权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额8900.10亿元，环比上周减少98.23亿元。 2）两融：余额1.6万亿元，较上周增加0.57%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额61.86亿，环比上周减少171.15亿。7月以来共计发行61.86亿，同比减少187.57亿。其中股票型20.41亿，同比增加7.17亿；混合型5.46亿，同比减少106.62亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为3544.10亿元，环比上周减少2175.00亿元；当前同业存单余额14.33万亿元，相比6月末减少15.50亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.23%，环比上周减少10bps；7月至今发行利率为2.23%，较6月减少3bps。 2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.36%，环比上周减少15bps，7月平均利率为1.36%，环比6月减少40bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.49%，环比上周减少15bps，7月平均利率为1.49%，环比6月减少40bps。 3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.64%，环比上周减少2bps。 4）地方政府专项债发行规模：地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债634.06亿，环比上周减少611.10亿，年初以来累计发行2.31万亿。 风险提示：房企风险集中爆发；消费复苏不及预期；资本市场改革政策推进不及预期。
会员中心 
开通会员