新湖期货-新湖农产-豆类-周报-230708

文本预览：

《新湖期货-新湖农产-豆类-周报-230708（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新湖期货-新湖农产-豆类-周报-230708（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从新湖期货《新湖农产（豆类）周报》研报附件原文摘录）
　　本周美豆冲高后回落， 面积报告的效力已经体现在盘面上， 天气有好转趋势， 但无法确认天气炒作已经结束， 美豆优良率仍在惯性回落， 人民币贬值趋势暂缓。 连粕冲高后窄幅波动， 相对抗跌。 若美豆按照6月报告播种面积来算的话， 库销比将从7.93%再度回到3- 5%的范围内， 对应的均衡价格在1400-1500， 这将造成年度底部的抬升。 我们之前提过， 从天气的角度来看， 这波自底部的反弹已经达到了250点， 按照历史的情况来看， 小规模的天气炒作也就是200-300点的行情， 到了这个范围之后资方就会犹豫了， 除非是出现2012年的情况， 当年是400点的行情。 美豆短期的优良率还是会惯性下跌， 等待未来降水的兑现才能止跌， 这可能需要至少两周的时间， 在这段时间内美豆继续大跌的难度较大， 11月合约可能在1250上方展开震荡。 国内市场， 截至6月30日， 国内油厂豆粕库存71万吨， 环比增1万吨， 目前进入季节性累库周期， 油厂豆粕提货量有所回落， 但同比仍然处于偏高位置。 在大豆进口量大增的背景下， 压榨量的提升幅度并不大（ 国储因素为主， 海关因素为辅） ， 国内豆粕库存仍处于历年同期偏低水平， 盘面走势继续偏正套。 总结下， 连粕在国际国内宏观情绪好转、 美豆天气市、 面积报告、 人民币贬值的共同作用下， 突破上行且在美豆暂时熄火后表现抗跌。 连粕若想进一步上涨需要美豆天气市的继续配合。 操作上， 连粕冲高后若后续题材不济仍可能回调， 但暂不宜做空头配置， 目前全球天气异常概率偏高， 还是要关注美豆优良率的走势变化及人民币贬值趋势能否延续。 正套仍然是值得推荐的操作， 尤其是11-5、 1-5正套。