民生证券-建材建筑周观点：提前布局“一带一路”，光伏玻璃供给约束加强-230709

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（以下内容从民生证券《建材建筑周观点：提前布局“一带一路”，光伏玻璃供给约束加强》研报附件原文摘录）
　　封面观点：【建筑方面】建议“国改”+“一带一路”提前布局。伊朗正式加入上合组织、国资委建立国企经济运行圆桌会议沟通交流机制，行业层面“暖风不断”。【建材方面】7.15日之前交易中报预期，出现超跌修复机会，已披露中报预告中，消费建材呈现利润同比回升的特征，和原材料、低基数均有关，也符合年初预期，接下来q3、q4的收入增幅更为重要。此外，地产刺激政策的预期在放缓，重点看月底中央政治局会议定调。6月玻纤库存变动引起股价反应，但我们认为，短期扰动并没有超出筑底的大框架。【新材料方面】建议光伏玻璃逢低布局，安徽一光伏玻璃项目因未批先建被责令关停整顿，并处以30万元罚款，供给约束“动真格”，光伏玻璃供需关系有望重配。【标的方面】建筑推荐中钢国际、中材国际、中国中铁；新材料推荐泰和新材、光伏玻璃；消费建材推荐伟星新材、东方雨虹、北新建材、三棵树，关注公元股份、王力安防、奥普家居。 　　春季开工高频跟踪第19周：①二手房成交面积：本周（7.3-7.7）北京环比-39.11%/同比-8.79%；深圳环比-31.29%/同比-9.22%；南京环比-23.25%/同比-3.04%；杭州环比-48.9%/同比-64.5%；成都环比-25.02%/同比-8.89%；青岛环比+7.3%/同比-17.92%。②本周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为1.6%。华东(不含鲁)水泥出货率环比+0.75pct至60.75%，华中环比+0.91pct至55.45%，华南环比-2.22pct至58.33%，长三角库容比环比上周+0.36pct至78.92%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比-0.08%。④7月5日石油沥青装置开工率为35%，环比+0.4pct，同比+0.8pct。 　　（1）建筑板块年初以来表现强劲，两大主题贯穿全年（“一带一路”+“中特估”），此外，关注“建筑+”，例如AI设计、半导体洁净室。①“一带一路”+“中特估”：外交大年催化多，标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【中国中铁】【北方国际】【上海港湾】【志特新材】【鸿路钢构】【华铁应急】。②新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【青松建化】【新疆交建】【天山股份】【北新路桥】【西藏天路】【苏博特】。③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。⑤AI+设计：关注【华建集团】【华阳国际】【华设集团】。⑥洁净室：关注相关标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】等。 　　（2）地产链是2023年主线，静待供给出清、需求周期向上，中期看好2023-2024为期2年小周期，消费建材一揽子组合，继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】【蒙娜丽莎】【三棵树】【北新建材】【科顺股份】【亚士创能】【坚朗五金】【兔宝宝】，2020年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】，港股【中国联塑】。 　　（3）玻璃：①浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1921.40元/吨，较上周均价（1961.58元/吨）下跌40.18元/吨，跌幅2.05%。周内暂无点火及冷修线。重点监测省份生产企业库存总量为5310万重量箱，较上周四库存下降4万重量箱，降幅0.08%，库存天数约26.08天，较上周减少0.02天。②光伏玻璃：整体成交一般，局部价格承压下滑。3.2mm镀膜主流大单报价25-25.5元/平方米，环比下滑0.98%，重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。 　　（4）“经济晴雨表”玻纤：粗纱：7月6日无碱2400tex全国均价在3951.63元/吨，主流含税送到，较上一周均价环比持平，同比下跌23.42%。电子布价格周内持平，7628电子布主流3.3-3.5元/米。推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】，关注【宏和科技】。 　　（5）国产替代新建材：①胶粘剂推荐【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为13960元/吨，环比上周下跌180元/吨，同比去年下降6060元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维推荐【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为170元/kg，环比持平，同比-34.6%。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【力诺特玻】【山东药玻】。 　　风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策变动不及预期；原材料价格变化不及预期。