华西证券-农林牧渔行业周报第26期：猪粮比跌破5:1，国家启动收储-230709

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（以下内容从华西证券《农林牧渔行业周报第26期：猪粮比跌破5:1，国家启动收储》研报附件原文摘录）
　　本周观点: 　　种植产业链：据中国农业信息网，国家粮食和物资储备局3日发布信息称，截至6月30日，主产区各类粮食企业累计收购小麦500亿斤左右，完成预计旺季收购量四成以上。从区域看，各地落实粮食安全党政同责，根据小麦生产和收购形势，优化收购政策措施，提升为农为企服务水平。江苏、安徽、湖北、四川等省份收购进度在六成左右；河南、河北、山东等省份进度在三到四成；山西、陕西、甘肃、新疆等省份收购工作有序启动，进度在一到两成。从价格看，目前小麦购销较为活跃，市场价格稳中有涨，主产区小麦收购均价每斤1.38元左右；预计后期价格以稳为主，启动托市收购可能性不大。国家粮食和物资储备局将精心组织市场化收购，引导支持各类企业积极入市，不断优化服务，探索推广预约收购，做好清理、烘干、收储等工作，帮助农民科学储粮、有序售粮，确保颗粒归仓；严格执法监管，严肃查处压级压价、“转圈粮”“打白条”等行为，切实维护粮农利益和市场秩序。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。 　　生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.00元/公斤，周环比上升1.77%，周内价格总体先涨后跌，截止本周五全国外三元生猪均价为13.96元/公斤，重回14元/公斤以下。据周一国家发展改革委消息，6月26日-30日，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。收储消息发布后，对市场信心有所提振，周二全国外三元生猪均价重回14元/公斤以上，但仅维持了3天又跌破14元/公斤。本周上海钢联和涌益咨询分别发布了6月能繁母猪存栏量去化数据，上海钢联数据显示，6月规模场能繁母猪存栏量环比-0.49%，散户环比-3.01%，综合来看能繁母猪存栏量环比-0.57%；据涌益咨询数据，在各规模权重符合当下实际情况下，能繁母猪存栏量环比-1.68%。上海钢联和涌益咨询所给数据存在一定差异，但反映出6月能繁母猪存栏量去化趋势不改。展望后市，短期来看由于多方博弈决定猪价，涨跌较难确定，但目前生猪养猪股头均市值处于历史低位，是较好的左侧布局时机。从标的选择上来看，我们认为：（1）现金流充裕财务状况良好，（2）产能所处区域疫病发生情况较轻，（3）生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为：京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份、新希望等都有望充分受益。 　　风险提示 　　动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。