东方证券-医药生物行业周报：药品谈判新规温和，利好行业长期健康发展-230708

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（以下内容从东方证券《医药生物行业周报：药品谈判新规温和，利好行业长期健康发展》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.44%，医药生物（申万）指数下跌2.06%，较沪深300的相对收益为1.62%，行业排名第23位。自2023年初以来，沪深300指数下跌1.19%，医药生物（申万）指数下跌7.51%，较沪深300的相对收益为-6.32%，整体涨跌幅在行业中排名20位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子板块均下跌，其中SW中药II下跌幅度居首，为-4.71%。自年初以来，整体医药板块走势一般，3个子行业涨幅为正值，其中SW中药II涨幅最高，为3.94%，其次SW化学制剂板块涨幅为3.52%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-22.43%。 　　个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有216家股票涨幅为正，206家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为通化金马（+17.09%）、吉药控股（+15.92%）、拓新药业（+14.93%）、仟源医药（+13.94%）、昂利康（+12.07%）。近一周跌幅排名前五的个股为延安必康（-27.59%）、安必平（-21.28%）、昆药集团（-15.80%）、康恩贝（-14.67%）、迪瑞医疗（-12.82%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出43.12亿元，其中流入21.56亿元，流出64.67亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为江中药业、康缘药业、艾力斯、亚宝药业、昆药集团。减持前五分别为拱东医疗、百济神州-U、柳药集团、佐力药业、安科生物。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有36家公司发生大宗交易，成交总金额为12.27亿元。大宗交易成交前五名为佐力药业、昊海生科、未名医药、大参林、罗欣药业。 　　板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.70X，仍低于近五年平均PE34.25X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-7.22%，相对沪深300的溢价率为126.84%。 　　行业要闻：1）国家医保局发布两项医保谈判新规的征求意见稿；2）北京医保局要求本市药品、医用耗材全面执行网上采购；3）国新办举行新闻发布会，介绍药品监管与用药安全有关情况；4）百诺医药创业板IPO获受理；5）牙科显微镜龙头速迈医学冲刺IPO；6）20年来首款阿尔兹海默症新药获得FDA完全批准。 　　投资建议与投资标的 　　建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 　　风险提示 　　集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险