国盛证券-基础化工行业2023中期策略：顺高景气赛道，掘金格局优异的新材料-230706

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（以下内容从国盛证券《基础化工行业2023中期策略：顺高景气赛道，掘金格局优异的新材料》研报附件原文摘录）
　　化工发展迈向新征程。 近年来，我国已逐步由化工品进口国转变为出口大国， 2022 年我国化工行业规模已增长至 9.56 万亿元， 并已经供应了全球约 40%的化工品。 未来，化工行业或将走向崭新的发展模式。我们认为，未来行业机会主要来自三方面： 1） 液冷、新型显示、高频高速通讯等科技产业将拉动相应材料的成长； 2） 对“金字塔尖” 的高端材料进行国产替代。 并且材料国产化、 平价化后有望带来庞大的新增应用需求； 3） 紧密跟踪需求刚性的传统化工品，并把握其周期性价格波动。 　　重视新兴科技产业材料的投资机会。 重点看好： 1） AI 与算力上游： AI 服务器有望对数据中心浸没式液冷、高频高速覆铜板、高带宽存储器 HBM等带来庞大的拉动， 对相应材料氟化液、高频高速树脂、前驱体带来可观的新增需求。上述材料具备优异的竞争格局， 国内已经出现了竞争力显著领先的龙头厂商， 有望享受景气抬升； 2） 新型显示材料：折叠屏手机、VR/AR/MR 等新型显示产品放量有望拉动 OCA 光学胶等材料； 3）半导体材料：持续关注电子特气、光刻胶、湿电子化学品等细分领域。 　　掘金格局优异的新能源材料。 光伏、储能、锂电等新能源仍然是未来增长确定性强的方向。在光伏领域，我们看好目前尚未国产化，并且受 N 型电池、钙钛矿电池拉动的封装材料 POE 粒子， 上游具备资源品属性，格局优异的光伏辅材高纯石英砂；锂电领域， 我们看好兼具安全性、能量密度优势以及成本下降空间的新型集流体方案复合铜箔、 国产化浪潮开启的电极导电材料导电炭黑，并关注固态电池电解质的产业化机遇。 　　C919 大飞机材料国产化及民用化机遇。 高端材料国产化、平价化后，有望带来应用领域的全面开花，需求量得以数倍增长。以 C919 大飞机为例，其化工材料芳纶纸、航空涂料、航空轮胎等在工业防护、绝缘、新能源汽车等民用领域有巨大的放量渗透空间。 我们看好具备深厚研发沉淀或拥有领先技术的厂商破局海外垄断。 　　投资建议： 下半年我们看好： 1） 科技产业上游： 新宙邦、雅克科技、圣泉集团、 安集科技等； 2） 格局优异的新能源材料： 鼎际得、 黑猫股份、东材科技、斯迪克、石英股份； 3） 大飞机材料国产替代： 昊华科技、荣晟环保； 4） 持续关注周期白马： 万华化学、宝丰能源、 卫星化学、 华鲁恒升、 桐昆股份等。 　　风险提示： 宏观经济增速低于预期；产品价格大幅波动；国际油价大幅波动；新项目建设进度不及预期，数据测算存在误差等