国盛证券-交易与趋势周报3.0-第7期-：市场情绪脱离低迷区-230705

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（以下内容从国盛证券《交易与趋势周报3.0（第7期）：市场情绪脱离低迷区》研报附件原文摘录）
　　本期核心结论：市场情绪脱离低迷区，新能源成交热度底部复苏。(1)市场情绪完成底部修复，当前已走高至历史分位数25%水平；股民情绪、杠杆资金、量价趋势等多项情绪指标持续拉升，综合判断A股中期上行趋势不改。(2)结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向家电、机械、纺织服装、石油石化、商贸零售，新能源成交热度显著复苏。 　　1、A股市场情绪跟踪 　　综合市场情绪指数有月度级别的均值回归特征，能较好提示每轮短期行情的方向与拐点（尤其需重视向上/下拐点对未来月度级别行情的意义）。 　　当前变动：上周（2023-6-23至2023-6-30，下文同），综合市场情绪指数筑底回升，已抬升至25%历史分位数水平，A股后市有望持续上行。 　　1）股民情绪：上周股民情绪（IISI）抬升至历史分位76.20%，股民情绪处于上行通道。 　　2）资金情绪：上周全A杠杆资金情绪回落至历史分位59.50%，外资交易盘情绪回落至历史分位5.50%，资金面情绪有所分化。 　　3）量价动能：上周量价趋势指标上行，环比上行至历史分位35.20%；近1月创历史新高个股数回落至历史分位50.10%。 　　4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所回落，环比降至历史分位84.00%，指示交易风险收窄。 　　2、趋势强度&交易风险跟踪 　　1）趋势强度：截至上周末，前五“强趋势+低拥挤”行业：家电、机械、纺织服装、石油石化、商贸零售。 　　2）交易风险：上周TMT板块、中字头央企、泛新能源、大消费板块拥挤水平为分别93.5%、91.5%、62.0%、2.5%，分别环比变动-5.2%、-1.3%、40.5%、2.5%，“TMT+中特估”仍处过热风险，新能源热度快速回暖。 　　3、分析师情绪跟踪 　　1）乐观机构占比：上周乐观机构占比有所回落，环比下跌至27%。从6周领先时间来看，市场在未来一月内仍有上行动力。 　　2）分析师盈利预测修正MAF：上周分析师盈利预测修正（MAF）指标环比下跌-1.03%，指示市场盈利水平放缓。 　　4、宏微观流动性跟踪 　　1）货币市场：上周票据利率环比变动-0.25%，6个月SHIBOR环比变动0.03%。 　　2）基金发行&ETF申赎：市场增量资金回暖，上周偏股基金新发规模合计55.39亿元，上周ETF总份额环比增加194.25亿份。 　　3）解禁&减持：本周解禁压力回落，解禁规模合计约1235.50亿元；减持压力回落，上周累计减持约66.02亿元。 　　风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、统计偏差。