华安证券-FOF组合跟踪月报：6月权益基金超额显著，各FOF组合反弹幅度较大-230703

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（以下内容从华安证券《FOF组合跟踪月报：6月权益基金超额显著，各FOF组合反弹幅度较大》研报附件原文摘录）
　　华安金工在量化绝对收益道路上进行了深入探索，研究了如何使用FOF组合的形式，加上量化手段的赋能，以实现不同风险等级的绝对收益FOF组合，也研究了ETF-FOF轮动策略的可行方式。欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注绝对收益FOF组合：“华安金工-稳健型FOF”、“华安金工-均衡型FOF”、“华安金工-进取型FOF”、“华安金工-激进型FOF”、“华安金工-ETF轮动”。 　　6月市场震荡收涨，主动权益超额显著 　　2023年6月，市场偏向弱震荡，小幅收涨，月内TMT主线持续时间较长，月末又回到行业快速轮动的环境。本月，各宽基指数呈现一定分化，风格上，以沪深300、中证1000为代表的大盘和小盘指数获得正收益，而中证500跌幅相对较大，主动股基表现优于各宽基指数，收涨1.70%；债市方面，当前经济环比放缓趋势有所改善，国内货币政策和流动性仍将维持宽松态势。6月信用债收益率0.28%，国债收益率0.57%。 　　FOF组合6月表现回顾 　　稳健型FOF组合6月收益率为0.47%，2023年收益率为2.32%，最大回撤为0.36%，其中权益基金部分收益为5.02%（同期主动股基收益率-2.69%）。 　　均衡型FOF组合6月收益率为0.60%，2023年收益率2.47%，最大回撤为0.88%，其中权益基金部分收益为1.98%。 　　进取型FOF组合6月收益率为0.64%，2023年收益率2.89%，其中权益基金部分收益为1.93%。 　　激进型FOF组合6月收益率为0.64%，2023年收益率1.78%，其中权益基金部分收益为0.14%。 　　ETF-FOF组合6月收益率为0.38%，2023年收益-6.08%。 　　FOF组合权益基金仓位增加 　　绝对收益FOF组合采用风险预算+ERP阶梯式择时的资产配置体系，6月ERP指标处于加仓区间（历史75%~95%分位数之间），因此相对于中枢，权益仓位增加。 　　风险提示 　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。