招商期货-基本金属周报：先抑后扬，依旧区间震荡-230702

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（以下内容从招商期货《基本金属周报：先抑后扬，依旧区间震荡》研报附件原文摘录）
　　本周（0626-0630）有色板块震荡下行，周五反弹，其中LME强弱排序为锌＞锡＞铝＞铜＞铅＞镍。 　　主要逻辑：本周海外延续上周鹰派预期，美联储欧央行官员发言都相对鹰派，加息预期继续提升，但周五PCE数据下行超预期，美元指数回落，周五夜盘金属走强明显。国内来看，官方制造业PMI数据环比改善，市场依然预期更多的政策出台。 　　整体逻辑：周内海外美国GDP上修，加上美联储官员发言偏鹰派，年内二次加息预期走强，但周五PCE数据下行明显，二次加息预期回落，金属反弹。周五国内PMI数据环比企稳，市场依然存在刺激预期。上周整体先抑后扬。微观来看，铜现货升水下行，但国内结构依然偏强，需求伴随价格下行有一定韧性。铝需求环比继续走弱，且铝棒加工费大幅下行，铝锭去库放缓，微观上承压。锌TC继续上行，供应有增长预期，需求环比弱稳，结构和升水走弱。镍和不锈钢下行较快但来到偏强的支撑位。锡版块内继续偏强运行，供给的干扰需要关注佤邦整顿和云锡检修。 　　推荐策略：整体版块以震荡偏弱预期对待。锡短期震荡，长期依然是版块内多配首选。 　　下周关注：中国货币经济政策，美国非农数据，美联储议息会议纪要，美联储官员讲话。