广发期货-2023年下半年行情展望：纯碱–预期过剩将转为实质性过剩，远月保持逢高空思路-230630

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（以下内容从广发期货《2023年下半年行情展望：纯碱–预期过剩将转为实质性过剩，远月保持逢高空思路》研报附件原文摘录）
　　上半年随着远兴投产逐渐临近，行业上中下游持货意愿极低，碱厂开始累库，心态发生松动，现货价格高位下调，盘面迅速走弱。五一节后，随着现货价格崩盘，短短半个月下跌幅度达1000元/吨，盘面进一步大幅下挫。 　　下半年的供需将从预期过剩转为实质性过剩格局，7-8月市场仍存在一些多空博弈点，检修和新投产的绝对量博弈，远兴投产进度变数的博弈等。7-8月中下游注定继续保持极低的持货意愿，即便检修存在折损量，纯碱存在潜在反弹因素，但面对天量投产，且时间逐日临近，中下游很难有补库意愿，即保持随用随采的节奏，结合文章的供需分析，库存较难有大幅累库，预计保持在60万吨内，但阶段性利多扰动或已无法左右行情，利空的压制占为上风。9月以后随着累库坐实，预计纯碱2401将打开下方空间，突破氨碱法成本线，或进一步下探靠近联碱成本线，9月以后的交易保持逢高空的思路。