东海期货-有色金属产业链日报：财新制造业景气放缓但仍高临界点，铜价持稳-230704

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（以下内容从东海期货《有色金属产业链日报：财新制造业景气放缓但仍高临界点，铜价持稳》研报附件原文摘录）
　　沪铜：财新制造业景气放缓但仍高临界点，铜价持稳 　　1.核心逻辑：宏观，财新6月制造业PMI为50.5，较5月降0.4个百分点，仍处扩张区间，扩张速度放缓；经中美双方商定，美财长将于7月6日至9日访华；美国6月ISM制造业PMI为46，预期47，前值46.9。基本面，供给，矿端宽松，进口铜精矿TC指数继续上行；7月冶炼厂检修影响减弱，精炼铜产量预计环比回升。需求，盘面走高，昨日电解铜现货成交一般；光伏、风电装机量保持高增速；地产新开工和施工较弱，但竣工端较强；空调7月继续高排产，高温带动空调销量；车市有所回温；传统领域耗铜尚可，新能源领域贡献增量。库存，7月3日LME铜库存69700吨，沪铜仓单18005吨，LME铜降库明显、沪铜仓单减少。综上，财新制造业景气放缓但仍高临界点，铜价持稳。 　　2.操作建议：单边逢低做多，月间逢低正套 　　3.风险因素：国内政策不及预期、美联储紧缩超预期、国内增库超预期 　　4.背景分析： 　　现货市场：7月3日上海升水铜升贴水465元/吨，涨90元/吨；平水铜升贴水420元/吨，涨60元/吨；湿法铜升贴水375元/吨，涨75元/吨。