华安期货-2023年7月焦煤焦炭市场展望：供需格局未变，长期弱势运行-230629

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（以下内容从华安期货《2023年7月焦煤焦炭市场展望：供需格局未变，长期弱势运行》研报附件原文摘录）
　　要点提示： 　　1.山西矿难对煤矿生产产生小幅影响，进口蒙煤通关车辆重回高位量。 　　2.焦企对焦炭价格首轮提涨，主流钢厂目前仍暂无回应，焦企平均焦化利润收窄转负。 　　3.国内煤炭价格连续下跌，进口动力下降，炼焦煤的进口同比明显减少。 　　4.粗钢产量不增的大背景下，下半年铁水产量上升空间有限，短期铁水高位震荡，需求韧性较强。 　　市场展望与投资策略： 　　市场展望：焦煤方面，供应端，山西矿难对煤矿生产产生小幅影响，进口蒙煤通关车辆重回高位，整体上国内市场焦煤上下游库存依旧呈现两极分化的“剪刀差”型，供应偏松。需求端，下游焦钢企业保持稳定生产，焦煤库存天数继续维持低位，存在一定补库需求。 　　焦炭方面，焦企对焦炭价格首轮提涨，主流钢厂目前仍暂无回应，焦企平均焦化利润收窄转负，但下游钢厂在利润驱动之下，铁水产量继续回升，在各地实质性减产落地前，焦炭需求韧性较强。 　　总体来看，铁水产量高位震荡，支撑双焦煤需求，叠加宏观预期向好，提振市场情绪，但自身基本面矛盾不强，后市若无更多实质性的政策出台，需求端钢厂仍然承压，再加上季节性强降雨和高温天气的进一步拖累，预计中期或仍面临一定下行压力，利多出尽后期现价格主线将重回供需双宽的基本面。焦煤09合约下方参考当前最低价1195，焦炭09合约下方参考当前最低1866。 　　投资策略：建议宽幅震荡看待，短多长空，谨慎操作。