东方证券-社会服务行业周报：关注暑期恢复，优选受益品类-230703

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（以下内容从东方证券《社会服务行业周报：关注暑期恢复，优选受益品类》研报附件原文摘录）
　　板块本周表现：本周（2023.6.23-6.30）消费者服务（中信）指数/沪深300指数/创业板指数分别-5.13%/-0.56%/0.14%；本周涨幅前三个股为凯撒旅业(+24.38%)/长白山(+13.35%)/大连圣亚(+10.45%)，跌幅前三个股分别为锦江酒店(-10.18%)/中国中免(-9.51%)/号百控股(-7.33%)。 　　本周社服和出行链板块表现较为平淡，或因出租率、客座率、客单价等高频数据未有显著超预期，市场对暑期复苏弹性和持续性有所担忧，以及部分龙头公司Q2业绩预期出现波动。预期波动环境下，建议重点关注暑期恢复情况，优选复苏预期积极或有经营新亮点的个股。 　　免税：本周（06/24-06/30)，海口机场日均旅客吞吐量环比上周+7.35%，恢复到22年6月日均吞吐量203.35%，19年6月日均吞吐量110.32%。三亚机场日均旅客吞吐量环比上周+5.5%，恢复到22年6月日均吞吐量180.36%，19年6月日均吞吐量125.06%。折扣方面各免折扣较上周维持稳定。暑期海南亲子游旺季来临，客流环比提升或带动免税消费，展望下半年，海棠湾一期二号地开业带动海棠湾店整体经营面积优化，顶奢快闪店将落位一期二号地项目，提升中免接待能力及高端客群吸引力，解除短期销售额增长制约。 　　酒店：休闲接棒商旅驱动需求高景气，供给收缩之下暑期数据弹性可期。复苏端，往年来看6月除端午外其他时间受中高考、填报志愿等影响，旅游休闲需求往往偏平淡，7月起随学生放假，休闲客流有望快速起量，RevPAR和OCC恢复度有望环比提升；开店端，龙头酒店集团二季度拓店保持稳健，行业复苏力度普遍超加盟商年初预期，加盟商信心较年初亦有提振，龙头全年新开店新签约目标完成概率高。 　　景区：7月1日上海千古情景区全新开园，以穿越街、时空街、千古情街、朋克广场等特色区域为核心丰富游园体验。实行一票制，除新版《上海千古情》外，还囊括亲子秀《WA！恐龙》、实景体验剧《大地震》等剧目。项目毗邻世博园区，易得天然来沪游客流量，伴随暑期旅游旺季或有亮眼表现。短期关注暑期亲子游复苏确定性表现，今年高温天气或利好避暑出行目的地，如西部边疆、名山大川，长期关注宏观环境变化对旅游消费趋势性影响，周边游、度假游有望结构性占优。 　　餐饮：7月旺季到来，各品牌积极推新或迭代组织，暑期弹性有望释放。新开门店方面，据小程序，九毛九集团的太二品牌5-6月新开店双位数，其中北京3家，国内非一线城市13家，海外1家；据窄门餐眼，怂品牌5-6月新开店5家以上，核心品牌开店均顺利推进；产品推新方面，奈雪的茶推出时令新品西瓜桶、牛油果冰酪酸奶，迎合旺季需求；渠道变革方面，海伦司新推出嗨啤合伙人计划，加盟模式更轻、氛围设计升级，有望助力扩张效率与轻资产转型；管理迭代方面，海底捞推进组织战略下沉，更高效调动区域教练资源，持续追求员工努力度和顾客满意度。建议后续持续关注各餐企开店及恢复情况，中期关注中报落地及Q3旺季弹性，长期建议从品牌生命期、赛道成长性、经营稳健性角度优选标的。 　　未来两周股东大会提醒：中青旅（7月7日）、首旅酒店（7月7日）。 　　板块近一周情绪有所波动，建议关注暑期恢复预期积极的个股：1）旅游景区有望继续领先，优选避暑出行品类，建议关注长白山(603099，未评级)、丽江股份(002033，增持)；此外建议关注有经营新亮点的公司，建议关注宋城演艺(300144，买入)。2）暑期需求恢复可观的情况下，酒店休闲需求亦有望形成驱动，建议关注首旅酒店(600258，买入)、华住集团-S(01179，未评级)。 　　风险提示 　　消费复苏不及预期，系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等