东方金诚-交易商协会《关于进一步提升债务融资工具融资服务质效有关事项的通知》解读:加大对重点领域发债支持力度,优化注册发行机制-230703

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(以下内容从东方金诚《交易商协会《关于进一步提升债务融资工具融资服务质效有关事项的通知》解读:加大对重点领域发债支持力度,优化注册发行机制》研报附件原文摘录)2023年6月29日,交易商协会发布《关于进一步提升债务融资工具融资服务质效有关事项的通知》(简称《通知》)。《通知》共提出十六条举措,归纳而言,主要聚焦两个方面: 一是加大对民营企业等重点领域债务融资工具支持力度。《通知》结合民营企业自身特点,从注册发行、增信支持、品种创新、评价激励、提高流动性等多个方面提出了支持民营企业发债的具体措施,重点在于增信支持(用好“第二支箭”)和品种创新(鼓励民企探索资产证券化产品交易结构和模式创新、发行科创票据等)。此外,《通知》提出要“加强对先进制造业……等现代产业以及乡村振兴、区域协调发展、对外开放等领域发债融资服务”,“引导资金更多流向重点领域”。我们预计,后续符合国家发展战略的先进制造业等现代产业领域债券、绿色债券、科创票据、资产证券化产品等品种的融资比重将持续提升,并成为符合条件民营企业的重要融资工具。 二是优化注册机制,提升发行便利,重点是拓宽储架式发行适用范围和推广“常发行计划”使用。这一方面体现了注册制下以信息披露为核心的监管理念,突出对守规披露发行人的鼓励;另一方面也顺应了国务院金融委“放松和取消不适应发展需要的管制,提升市场活跃度”的要求,有利于帮助企业提高融资便利性,降低融资成本。