万联证券-计算机行业周观点：多个大模型产品发布，AI行业应用加速落地-230703

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（以下内容从万联证券《计算机行业周观点：多个大模型产品发布，AI行业应用加速落地》研报附件原文摘录）
　　行业核心观点： 　　上周沪深300指数下跌0.56%，申万计算机行业下跌7.09%，落后于指数6.53pct，在申万一级行业中排名31位。本周建议重点关注人工智能等细分板块的投资机会。 　　投资要点： 　　恒生电子公布大模型最新进展并发布相关产品：金融行业具备充分的数据沉淀且对于新技术的付费能力较强，是大模型落地的较好场景，但通用大模型在金融领域的运用难以满足准确性、实时性、合规性等方面的严格要求。恒生在金融领域深耕多年，具备丰富的数据积累和深厚的金融行业Know-how，其训练的金融专用大模型能够满足金融行业的特定需求，有望在投研、投顾、客服、合规等细分场景得到充分应用。 　　拓尔思拓天大模型正式发布：拓尔思大模型同样聚焦于在垂直行业的落地，其优势在于高质量数据和知识资产的积累。我们认为专用大模型或将成为垂直应用场景的落地范式，在垂直领域具备数据积累且具备NLP技术基础的厂商有望在此轮AI大模型浪潮中脱颖而出。 　　行业估值高于历史中枢，行业关注度下降：上周日均成交额991.48亿元，较前一个交易周下降36.93%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已回落至51.15倍，高于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值高于历史中枢水平。 　　上周计算机板块表现集中：342只个股中，71只个股上涨，265只个股下跌，6只个股持平。上涨股票数占比20.76%。 　　投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 　　风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧。