千海金研究所-铂金市场简报-230703

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（以下内容从千海金研究所《铂金市场简报》研报附件原文摘录）
　　上周铂金继续下挫，跌幅1.31%，最终收于910.20美元/盎司。总体上，受到美联储主席鲍威尔国会证词偏鹰表态的影响，贵金属集体承压震荡回调，铂金价格更是一度考验900美元重要支撑。后市来看，宏观压力恐难在短期内得到缓解，但我们认为：铂价有望在该整数关口获得技术性买盘支撑，叠加上供需缺口持续扩大的基本面现状，预计铂金走势以震荡筑底为主。 　　6月26日~29日，第三届自“上海铂金周”成功举办。全球铂族贵金属产业最重要的企业、协会机构和专家，以及上海市政府相关部门等齐聚此次峰会宏论崇议，展望未来，共商共议可持续发展的全球产业格局。自2021年始上海铂金周已经连续举办三届。本次峰会以中国市场为根基，聚焦中国及亚太市场，旨在整合全球铂族金属市场资源。日前中国已成为全球最大铂金消费与进口国，铂金消费占全球近30%。中国的1“双碳”计划引领全球绿色低碳技术和能源转型步伐，并给铂族贵金属带来巨大的需求潜力。数据显示，2016年至2022年全球铂族金属市场规模从935亿元增长至4588亿元，年均复合增长率约为30.4%。随着下游应用领域的不断拓展，预计未来全球铂族金属市场规模将继续增长，2023年市场规模将会达到5980亿元。随看铂金产业规模扩大其供需关系也日趋紧张。根据WPIC最新的供需数据预测，2023年铂金市场的共应缺口将达到创纪录的近100万盘司。造成短缺的原因是：各应用场景需求司比强劲增长28%，同时供应前景明显受限，同比下降1%。鉴于矿产或回收共应的未来增长遇阻，难以弥补市场短缺，需求的满足将不得不寄望于地面上存量的释放。目前铂金地上存量估计接近500万墨司，而这一水平仅仅相当于39个星期的年度平均需求，并且预计在未来几年仍将大幅下降。更有甚者称因中国超额进口大量铂金叠加出口管制，导致80%的铂金地上存量已被锁定在中国。因此，我们预计2023年底世界其他地区铂金地上存量将仅能满足六周需求水平。届时铂金将会因短缺而受到市场争抢，价格也将随着水涨船高交易数据方面，CFTC数据显示，铂金非商业性多头持仓环比下降269张最新多头持仓3.41万张。非商业空头持仓环比上涨2231张，最新空头持仓为1.46万张。总体上，净多头持仓下降2500张，最新的净多持仓为1.95万张已是连续两周下跌。综上，美联储近期一系列鹰派操作令资本加速流出贵金属市场，短期内铂金或将进入震荡探底走势阶段，逢低介入并保持耐心为上策综上，铂金在供应端上存在非常大的不确定性使得市场对于铂金未来数年短缺基本达成共识。故我们认为日益扩大的供需缺口将最终支撑铂价上涨。