浙商证券-7月股债配置建议：提高行业组合弹性-230702

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（以下内容从浙商证券《7月股债配置建议：提高行业组合弹性》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　7月配置建议：100%债券（包含20%杠杆）+10%股票（中性仓位）+10%转债 　　修正后的权益优选行业组合：机械设备(1.4%)、汽车(1.4%)、通信(1.2%)、公用事业(1.2%)、家用电器(1.2%)、电力设备(1.2%)、煤炭(1.0%)、农林牧渔(0.6%)、国防军工(0.4%)、食品饮料(0.4%)。 　　转债优选行业组合：通信、传媒、非银金融、计算机、机械设备。 　　加入转债模块后，绝对收益模型表现得到提升，年化收益率提高约1.1个百分点。一方面通过风险资产仓位放大，增加了组合的进攻性。另一方面，转债估值策略模型优选出行业可增厚收益。 　　风险提示 　　政策超预期；基本面超预期；历史数据不代表未来市场表现；模型建设过于简易；仓位建议基于不考虑交易费率和摩擦成本的假设，如果假设条件发生变化，则模型表现将发生变化。