民生证券-信用一二级市场跟踪周报：发行增加，收益率下行、信用利差整体走阔-230702

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（以下内容从民生证券《信用一二级市场跟踪周报：发行增加，收益率下行、信用利差整体走阔》研报附件原文摘录）
　　一级市场：发行增加，发行利率涨跌互现 　　本周（2023年6月26日至2023年7月2日，下同），非金融企业信用债单周发行规模2621亿元，较上周变动311亿元；净融资规模-209亿元，较上周变动108亿元。其中： 　　（1）城投债发行规模1484亿元，较上周变动362亿元；净融资规模442亿元，较上周变动731亿元； 　　（2）产业债发行规模1137亿元，较上周变动-51亿元；净融资规模-651亿元，较上周变动-624亿元。 　　二级市场：收益率下行，信用利差整体走阔 　　相较于2023年6月21日，2023年6月30日主要信用债二级市场收益率和无风险利率整体下行；信用利差整体走阔；各等级期限利差中短期票据5Y/3Y走阔；等级利差涨跌互现。 　　评级负面 　　2023年6月26日至2023年7月2日，22家主体评级下调，4家主体中债隐含评级下调，18家主体评级展望下调为负面，6家主体债项评级下调。 　　风险提示：城投口径偏差；宏观经济下行、地方政府债务压力超预期；信用风险事件超预期；数据披露延迟或不完整。