民生证券-交易所批文更新跟踪周报：本周交易所无“终止”小公募-230702

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（以下内容从民生证券《交易所批文更新跟踪周报：本周交易所无“终止”小公募》研报附件原文摘录）
　　本周交易所公司债批文状态更新情况 　　本周（2023-06-26至2023-07-02，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计6030亿元，其中私募债3578亿元，小公募2452亿元。 　　私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为89亿元，占全部私募债的3%，其中“通过”的城投债为75亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为30亿元，占全部私募债的1%，其中无“终止”的城投债。 　　小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为150亿元，占全部小公募的6%，其中“注册生效”的城投债为120亿元；无交易所审核反馈为“终止”的小公募。 　　2023年，交易所公司债批文“终止”情况 　　2023年以来（截至2023-07-02），交易所审核反馈为“终止”的公司债共57只，合计拟发行规模为975亿元。 　　1、交易所城投项目批文终止情况跟踪 　　2023年以来（截至2023-07-02），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共38只，合计拟发行规模为652亿元。 　　分省份来看： 　　2023年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为171亿元，其次是山东省（92亿元），贵州省（50亿元），湖南省（50亿元），四川省（39亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，甘肃省终止率最高，为63%，其次为贵州省（28%），云南省（15%），湖南省（6%），天津市（4%）。 　　分行政层级来看： 　　2023年以来，区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为240亿元，其次是国家级园区平台（212亿元），地级市平台（130亿元），直辖市区平台（40亿元）。从终止率来看，国家级园区终止率最高，为7%，其次为直辖市区（5%），省级园区（3.7%） 　　交易所非城投项目批文终止情况跟踪 　　2023年以来（截至2023-07-02），非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为“终止”的共计1只，合计拟发行金额80亿元。 　　风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。