上海证券-互联网传媒行业周报：周观点：Unity发布两款AI工具开辟创作全新途径，优质游戏产能有望放大-230701

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（以下内容从上海证券《互联网传媒行业周报：周观点：Unity发布两款AI工具开辟创作全新途径，优质游戏产能有望放大》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　6月28日，Unity 推出Unity Muse和Unity Sentis两款AI产品，开辟创作创新的全新途径。 　　Unity Muse是一款AI辅助创作的泛用型平台，Unity MuseAI平台可加快电子游戏和数字孪生等实时3D应用与体验的创作。终极目标是让用户能在Unity 编辑器里借助文字提示或草图等自然输入，轻松实现创意。开发者可利用MuseChat功能AI搜索Unity 文档、培训教程、可运行的代码示例，加快开发与疑难解答。 　　Unity Sentis能把AI模型嵌入到游戏或应用的Unity Runtime，直接在用户终端平台上增强游戏玩法或其他功能，Sentis能在任何支持Unity 的设备上运行AI模型，是唯一一个将AI模型嵌入到实时3D引擎中的跨平台解决方案，只需构建一次嵌入模型，就能在移动端、PC端、Web端、主机端（如NintendoSwitch™和SonyPlayStation®）上，直接将AI模型以原生运行的方式运行在用户设备上，避免了云端托管模型所带来的复杂情况、画面延迟或性能开销。 　　我们认为，Unity AI产品发布或将重塑游戏开发体验，游戏降本增效有望得到助益，在减少大量重复劳动基础上充分投入游戏创意工作，助力行业整体效率提升。 　　（1）政策边际好转，未来游戏版号数量有望提升，行业基本面已处于触底回升阶段。内容行业供给决定需求，高质量内容供给量提升会带来需求基本面的释放，在二次版号恢复发放后，重要游戏会陆续上线，带动下半年及明年基本面充分释放； 　　（2）AI游戏工具催化不断，优质游戏产能有望放大，有望大幅提高游戏内容生产效率。游戏基本面优异、商业模式较好，同时政策边际向好及AI赋能有望提升优质内容的供给数量和速度。 　　根据我们“大模型+小模型+应用&内容”的研究框架，行业专属模型/垂类小模型/MaSS（均属于嫁接大模型与下游垂类场景的中间环节）有望在大模型发展初期率先获益，主要系垂类模型更适配且接近下游变现场景。游戏行业处于大Beta行情，建议关注基本面优异、具备差异化特质的【游戏】标的。 　　投资建议 　　基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。 　　AI行情分化趋势下，建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】板块： 　　1、建议关注AI+游戏，如【盛天网络】、【姚记科技】、【神州泰岳】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、【巨人网络】；建议关注AI+出版，推荐【皖新传媒】、关注【中文传媒】、【中国科传】、【中国出版】等。 　　2、建议关注行业垂类大模型，如【创业黑马】、【昆仑万维】。 　　3、推荐中国版Discord【创梦天地】。 　　4、建议关注【汇纳科技】、【引力传媒】、【浙文互联】、【世纪恒通】。 　　风险提示 　　政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、AI推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、内容监管趋严。