国泰君安(香港)-韩国：出口增速会转正吗？-230623

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（以下内容从国泰君安(香港)《韩国：出口增速会转正吗？》研报附件原文摘录）
　　韩国6月前20天出口同比增长5.3%，表明6月出口增速或将转正，为去年10月以来首次出现正值。 　　分行业来看，芯片出口下降23.5%。而汽车和船舶出口均增长一倍以上。作为亚洲经济的风向标，贸易改善的趋势需要密切关注，因为它可能预示着未来经济和工业动态。 　　不仅贸易领域有所改善，就业市场也依然紧张，内需有弹性。虽然房地产行业因利率上调而遭受重创，但近期失业率却触及新低。 　　我们认为，如果出口上升趋势能够持续，韩国经济增长前景有望从今年下半年开始改善。 　　因此，我们维持对韩元的积极看法，相信1,200关口对美元兑韩元来说并非障碍。同时，市场还需关注半导体贸易，观察人工智能的繁荣是否有助于提振芯片需求。 　　最后，如果贸易改善扩大到其他地区，我们需要看看中国的贸易表现是否也能得到提升。