长江期货-黑色产业日报-230630

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（以下内容从长江期货《黑色产业日报》研报附件原文摘录）
　　简要观点 　　螺纹钢 　　周四，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹 3780（+10），唐山迁安普方坯 3540（+20）。基本面来看：旺季时间窗口已经过去，后续面对的是雨季、高温天气，需求可能难有亮点，本周表需数据明显下滑；供应端，长流程钢厂即期利润改善，但短流程利润仍偏低，预计产量难以大幅回升；库存端，目前螺纹钢绝对库存不高，关注去库速度。整体而言，当下螺纹自身供需矛盾并不大，价格受宏观预期影响，后期重点关注淡季需求下滑的幅度、宏观政策落地情况。走势预判：震荡运行。 　　热轧卷板 　　供给方面，盈利钢厂比例环比增 8.22%至 60.17%，周度热卷产量环比降 3.65万吨至 308.71 万吨。需求端，目前中国钢材净出口同比大幅增加，缓解了供给端的压力，但是三季度钢材出口持续性存在疑。地产方面，房企资金依然紧张，新开工面积大幅下滑，地产端需求孱弱。基建端，近期政府批复大金额基建项目，掀起施工热潮，为钢材需求托底。上周热卷库存环比降 3.17 万吨至 350.16 万吨。当下热卷供需矛盾不大，但是宏观预期较好，短期价格或有上行 　　铁矿石 　　周四，铁矿期货价格震荡运行，现货方面，青岛港 PB 粉 874 跌 1，超特粉735 涨 1。基本面来看：钢厂库存小幅下降， 247 家样本钢厂铁矿石库存环比减少 29.85 万吨；港口库存下滑， 45 港库存环比降 50.98 万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比减少 63.6 万吨，仍处于高位水平；需求端，日均铁水产量环比增加 1.03 万吨至 246.88 万吨。整体而言，钢材需求不佳，铁矿价格承压，且下半年执行限产政策，利空铁矿需求，但目前基差偏高，加之政策稳增长信号强，预计铁矿价格震荡运行。 　　玻璃 　　供给端，本周咸阳一玻璃有限公司二线 500T/D 产线放水冷修；中国耀华玻璃集团有限公司 950T/D 山海关一线推迟至 6 月 30 日点火。当下玻璃在产日融量环比增 0.78%至 167900 吨/日。需求方面，昨日国内浮法玻璃市场价格延续松动趋势，整体成交不温不火。华北部分厂价格下调 2-3 元/重量箱，沙河目前大板外发优势不足，市场成交一般；华中价格暂稳，局部成交灵活，部分厂家出货稍有好转；华东成交相对平稳，多数厂报价稳定，成交延续灵活政策，中下游按需采购；华南零星下调 2/重量箱，市场成交灵活；西南个别厂报价下调 1 元/重量箱，多数月底暂稳价观望。综合来看，刚需以及投机需求均面临一定压力，预计短期难有改善，盘面或震荡偏弱运行。 　　锰硅 　　成本方面，因南方各地逐步进入汛期，水电发力提升，硅锰电力成本下移，叠加煤价下跌，同时锰矿采购继续保持压制状态，成本下移，但幅度逐步收窄供应方面，在供需宽松下钢厂继续打压钢招价格，锰硅价格难以上涨，利润进入压缩周期，锰硅产量较前期减少。需求方面，终端消费淡季，钢厂利润难有大幅扩张，且平控政策约束下钢材产量增幅有限，硅锰需求增量受阻。综合来看，硅锰供需格局仍显宽松，期价上方承压，关注厂家控产节奏变化。 　　 双焦 　　供应方面，主产地煤矿多维持正常生产，前期吕梁停产煤矿近期已陆续恢复，叠加进口蒙煤方面，通关暂无限制，甘其毛都口岸通关回升至 1200 车左右，焦煤供应有所增加。焦炭方面，部分焦企有提涨趋势，但多数钢厂暂未接受，焦钢博弈持续，焦企利润承压下行，但总体供应相对充足。需求方面，下游焦钢企业高开工背景下，煤焦需求较前期转好，但近期钢材价格连续下跌，市场情绪稍有转弱，叠加平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端对煤焦价格的支撑力度仍显不足。综合来看，市场乐观情绪逐渐释放，叠加后期暂无其他刺激性政策出台预期，盘面逻辑转向供需层面，目前无明显供需矛盾，需求端的表现难有超预期增量，短期内双焦维持震荡走势。