东证期货-FOF研究周度报告：各策略均回撤，股票和CTA震荡-230628

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：各策略均回撤，股票和CTA震荡》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾： （ 06.19-06.21） 　　股票市场各大主要指数反转下跌， 其中中小盘略优于大盘， 本周各大类风格因子涨跌参半其中属唯贝塔和动量因子涨幅最显， 剩余因子中流动性和规模因子跌幅扩大， 与今年以来的长期走势接近。 未来长期来看的话， 随着经济和金融继续支持复苏前景， 有望逐步抬升投资者信心。 配置而言， 投资者可重点关注未来指增产品表现。 商品市场整体小幅震荡收跌。 南华综合指数收跌-0.47%， 风格因子方面， 本周基差动、 偏度和对冲压力因子周度未录得正收益。 其余因子均回血。 整体来看本周市场仍呈现周度反转态势， 与今年以来的商品市场走势一致配置而言， CTA 策略处于低位， 具有长期配置价值。 　　主要策略表现及配置建议： 　　本周各策略均出现回撤。 量化多头策略， 大部分在跟踪 500 指增管理人较上一周超额有所扩大， 300 指增和 1000 指增管理人本周超额基本维持稳定状态， 同策略下管理人的分化较为显著。CTA 策略转跌， 主观 CTA 相对优于量化 CTA。 各周期管理人普遍表现弱于上周， 中长周期下截面策略相对优于时序策略， 中短周期下时序策略相对优于截面策略。 相比而言， 基本面策略管理人表现靠前。 市场中性策略回撤。 多头端超额表现呈现分化， 部分管理人超额波动上升； 对冲端基差持续贴水， 不利于策略。 套利策略转跌， 在跟踪管理人中期货套利表现靠前， 可转债套利转跌。 　　FOF 组合跟踪： （ 模拟组合， 非实盘产品） 　　本期（ 2023.06.19-2023.06.21） ， 稳健型 FOF 组合 01 基金净值从1.1258 上升至 1.1271， 区间累计收益 0.11%， 区间最大回撤为0.00%， 回撤控制能力较好。 成立以来， 年化总收益为 8.82%，年化主动收益为 13.31%， 夏普比率为 1.44， 卡玛比率为 2.06，年化总风险为 4.03%，年化主动风险为 6.38%，最大回撤为 2.82%，整体收益和风险表现较好， 优于中证 FOF 基金。 产品的累计收益分别有 77.78%的月份， 83.33%的季度， 100.00%的年度表现优于中证 FOF 基金。