信达证券-2023年7月“十大金股”组合-230628

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（以下内容从信达证券《2023年7月“十大金股”组合》研报附件原文摘录）
　　7月策略观点： 　　大势研判：从长期视角来看，现在或可逐渐积极乐观，我们认为A股的波动规律可能正在由牛短熊长变为牛长熊短。鉴于2022年10月底股市估值调整已经到了历史较低位置，我们认为牛长熊短可能会是A股新的波动规律，2022年经历过接近1年的熊市后，我们认为2023年战略上或可保持乐观，Q3在战术和战略上都或可逐渐乐观。我们认为随着近期货币政策的调整，股市大概率已经开始新的上涨，这一次上涨大概率会分成两个阶段：政策预期有望驱动6-7月第一波上涨，盈利回升预期有望驱动8-12月第二波上涨。 　　行业配置建议：配置风格或可偏向进攻，先布局超跌消费链、地产链，中特估和TMT处在第二波上涨的过程中，Q3重点关注周期。（1）消费链、地产链：虽然今年的经济恢复波折较多，但我们认为无需过度悲观，后续可能会出现政策微调，整体或存在超跌后预期修复的上涨机会。（2）中特估&TMT：我们认为，这些板块前期的调整主要是交易拥挤后的调整，从战略上，由于经济尚未完全恢复，大部分板块盈利验证一般，所以有长期逻辑的中特估和TMT可能依然会有机会。（3）Q3建议关注周期：周期股当下受到全球库存周期下行的影响，整体偏弱，但随着库存周期下行逐渐进入尾声，2023年Q4-2024年，宏观需求存在回升的可能。考虑到长期产能建设不足，需求、供给和估值可能会共振。 　　7月信达证券“十大金股”组合为：工业富联（电子）、粉笔（人服教育）、名臣健康（传媒互联网及海外）、中兴通讯（通信）、奥飞娱乐（传媒互联网及海外）、巨子生物（新消费（社零&美护））、兖矿能源（能源）、宝信软件（通信）、赛轮轮胎（化工）、致远互联（计算机）。 　　风险因素：房地产下行超预期，市场剧烈波动，个股黑天鹅事件。