国元国际控股-股指期货周报：投资者风险偏好下降，港股调整行情短期内或延续-230626

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（以下内容从国元国际控股《股指期货周报：投资者风险偏好下降，港股调整行情短期内或延续》研报附件原文摘录）
　　市场回顾： 　　上周港股股指期货市场一周出现较大幅度下挫。6月份恒指期货价格下跌6.22个百分点，科技指数期货下跌8.85%。当前恒指期货为贴水状态，但期货相较现货的基差绝对值较小，这或是由于当前已临近月末，市场正处于换仓期。美股方面，上周三大股指期货价格全线回撤，从持仓量来看三大股指期货持仓量中仅道指有提升，标指与纳指继续出现下跌，显示市场投资者避险情绪升温。三大股指的期货均为升水状态，且当前升水幅度较高。 　　市场外部环境跟踪： 　　近期美国方面有多场美联储官员的讲话，整体来看当前多数联储官员的讲话基调偏向鹰派的，而对于年底美联储降息的预期基本完全落空。按照这一基调，虽然目前仍无法确定具体幅度，但下半年美联储继续加息的可能性较高。当前CME预测7月份加息25基点的概率在72%左右，不过对于年底时的利率预测最大的可能性则给到了5.25%～5%，即当前市场多数人认为在接下来的半年中还是认为到年底美联储只会加息一次，与当前美联储下半年将加息两次的态度并不相同。 　　投资建议： 　　近期美国方面有多场美联储官员的讲话，当中多数官员的讲话具有明显的鹰派立场，给市场情绪带来了压力。本周五将公布最新一期的美国PCE数据，如果该数据如果此前公布的核心CPI一样未能有超出预期的增速放缓，则可能进一步压制市场情绪。港股方面，虽然当前已经历了一轮较快速的调整，但是由于从资金面看当前空头力量仍未散去，而外部环境整体趋向压抑，短期来说本周港股市场存在一定的调整可能性，但调整幅度可能有放缓。长期来看，由于港股市场环境整体依然趋紧，中长期投资来说能源、电讯、原材料这类偏向防守的板块仍然更加合适，在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。投资者在进行部分高风险板块投资时仍建议提前做好对冲准备，谨慎对待易受市场波动冲击及经济下行影响较大的行业与板块。