东方证券-公用事业行业周报：5月煤炭生产、进口继续增长，供给保持高位；电力生产、消费增长保持良好势头-230622

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（以下内容从东方证券《公用事业行业周报：5月煤炭生产、进口继续增长，供给保持高位；电力生产、消费增长保持良好势头》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　本周，国家统计局、国家能源局分别发布了 5 月能源生产和消费情况 　　煤炭生产保持高位，产量同比+4.8%；煤炭进口同比保持高增长。2023 年 5 月，全国规模以上工业生产原煤 3.9 亿吨，日均产量 1243 万吨，较去年同期增加 57 万吨/日（同比+4.8%）。国内原煤产能持续释放，产量保持增长。 　　总发电量保持增长，火电同比增速扩大至+16.5%，风电同比大增+25.1%，水电同比-32.6% 　　电力生产方面，2023 年 5 月，全国规模以上企业发电 6886 亿千瓦时，日均发电 222亿千瓦时，同比增长 7.4%，增速比 4 月减缓 0.8pct。其中，火电日均发电量 152 亿千瓦时，同比增速继续扩大至 16.5%；水电日均发电量 26.5 亿千瓦时，由于来水量不足同比增速继续下降至-32.6%；核电日均发电量 12 亿千瓦时，同比+6.3%。风电、光伏继续保持较快增速，其中风电日均发电量 24.0 亿千瓦时，同比+25.1%，光伏日均发电量 7.8 亿千瓦时，同比+9.3%。 　　全社会用电量同比增速收窄，仍保持较快增长。三产及居民端增长明显电力需求角度来看，2023 年 5月，全社会用电量 7222 亿千瓦时，同比增长+7.5%，上月为+8.5%。生产生活全面恢复，电力消费保持增长：第二产业用电量 4958 亿千瓦时，同比增长 4.3%，上月为+7.8%；第三产业用电量 1285 亿千瓦时，同比增速扩大至 21.6%；城乡居民生活用电量 876 亿千瓦时，同比增速扩大至 7.2%。 　　港口煤炭库存去化，现货价格企稳；下游电厂库存依旧较高，日耗下降本周动力煤港口现货价企稳，周中先跌后涨，周五收于 805 元/吨，较上周五上升 20元/吨。港口库存去化开启，北方四港总库存连续两周下降，本周均值 1380 万吨，较上周下降 30 万吨。调度活跃度回暖，港口锚地船舶数量、大秦线发运量等指标均有上升。下游电厂煤炭库存继续上升，日耗下降。 　　投资建议与投资标的 　　建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； 　　建议关注煤价下行、电价上行双因素驱动下，火电业绩改善弹性较大的上海电力(600021，未评级)、浙能电力(600023，未评级)； 　　建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； 　　建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； 　　建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； 　　建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 　　风险提示 　　新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。