东方证券-化工周报-2023年6月第4周-230627

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（以下内容从东方证券《化工周报-2023年6月第4周》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　原油相关信息： 　　原油及相关库存：2023 年 6 月 16 日美国原油商业库存 4.633 亿桶，周减少 380 万桶；汽油库存 2.214 亿桶，周增加 50 万桶；馏分油库存 1.143 亿桶，周增加 40 万桶；丙烷库存 0.76952 亿桶，周增加 149.0 万桶。美国原油产量及钻机数： 6 月 16日美国原油产量为 1230.0 万桶/天，周减少 2.5 万桶，较一年前增加 35 万桶/天。6月 16 日美国钻机数 682 台，周减少 5 台，年减少 71 台；加拿大钻机数 169，周增加 10 台，年增加 15 台。其中美国采油钻机 546 台，周减少 6 台，年减少 48 台。价格变化： 　　我们监测的 188 种化工产品中，本周价格涨幅前 3 名的产品分别为液氯（上涨171.9%）、丁烷（上涨 8.4%）、正丁醇（上涨 7.7%）；跌幅前 3 名为：无烟煤（下跌 11.2%）、尿素-国际（下跌 9.3%）、DEG（下跌 8.5%）。 　　月度方面，价格涨幅前 3 名的产品分别为液氯（上涨 197.3%）、维生素 B2（上涨47.4%）、天然气（上涨 18.7%）；跌幅前 3 名为：DEG（下跌 28.3%）、硝酸铵-国际（下跌 24.7%）、动力煤（下跌 23.6%）。价差变化： 　　本周价差涨幅前 3 名的产品分别为双氧水价差（上涨 37.5%）、苯酚价差（上涨27.2%）、黄磷价差（上涨 27.0%）；跌幅前 3 名为：苯乙烯（下跌 162.6%）、PTA（下跌 56.7%）、煤头乙二醇价差（下跌 48.7%）。 　　月度价差涨幅前 3 名的产品为油头乙二醇价差（上涨 3417.3%）、黄磷价差（上涨1019.7%）、电石法 PVC 价差（上涨 543.0%）；跌幅前 3 名为：顺酐（苯法）价差（下跌 198.4%）、丁二烯价差（下跌 51.0%）、R32 价差（下跌 43.1%）投资建议与投资标的我们认为三桶油估值的提升并非简单的“中特估”主题炒作，而是一来有“一利五率”考核机制变化触发的系统性价值重估；二来有“创建世界一流示范性企业”行动带来的投资回报提升和新发展空间。建议关注中国石油(601857，未评级)、中国石化(600028，增持)、中国海油(600938，买入)的投资机会。 　　我们看好 MTBE 和烷基化油景气，而具有稳定原料供应和地域优势的企业有望获得较大收益，建议关注宇新股份(002986，未评级)、齐翔腾达(002408，未评级)和岳阳兴长(000819，未评级)。 　　农药板块，持续看好在海外布局自主登记及销售网络的润丰股份(301035，买入)；原药板块，我们建议关注弱周期小品种原药占主导的标的，主要有海利尔(603639，买入)、中旗股份(300575，未评级)、利民股份(002734，未评级)，以及目前处于估值低位的扬农化工(600486，增持)。化肥板块，我们相对看好磷产业链，建议关注云天化(600096，增持)、川恒股份(002895，未评级)。 　　中沙全面战略合作下，双方在石油石化领域拥有大量合作机会。建议关注油运化工品运输标的盛航股份(001205，未评级)、中远海能(600026，未评级)、招商南油(601975，未评级)，炼化设备及 EPC 标的中国化学(601117，未评级)、卓然股份(688121，未评级)、兰石重装(603169，未评级)、中国一重(601106，未评级)、科新机电(300092，未评级)，及合资炼厂中国石化(600028，增持)、华锦股份(000059，未评级)、荣盛石化(002493，买入)。 　　风险提示 　　新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动