上海证券-交通运输行业周报：油运供需结构或加速改善，端午假期出行需求修复势头较为强劲-230627

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（以下内容从上海证券《交通运输行业周报：油运供需结构或加速改善，端午假期出行需求修复势头较为强劲》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　航运：当地时间6月21日，欧盟各成员国常驻欧盟代表在布鲁塞尔就针对俄罗斯的第11轮制裁方案达成一致。新一轮制裁将对准“友谊”输油管道南部支线的石油运输。此外，还将包括禁止俄罗斯拖车通过边境进入欧盟。该方案重点针对俄罗斯规避现有制裁措施的行为，并将欧盟方面认为协助俄方规避制裁的个人等列入所谓的“黑名单”。此后，当地时间6月23日，欧盟发布消息称当天正式通过了第11轮对俄制裁措施。制裁落地以后，欧盟或将进一步加大从亚太等地区长距离的油品进口，推动油品运距的拉长。此外，中国市场整体需求前景仍然向好，根据国家统计局数据，中国原油生产有所加快，进口由降转增，5月原油加工量同比增长15.4%。而供给侧受限于船舶老龄化和环保规定等因素，油运供需两侧结构性的调优预计将加速推动油运市场进入景气周期。 　　建议关注：中远海运、招商轮船、中谷物流 　　航空机场：2023年端午节假期（6月22日至24日）期间，旅游行业修复势头较为强劲，经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比（较2022年端午节假期，下同）增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。从端午的数据来看，部分旅游业态的恢复进展已超过疫情前水平，民航市场整体也随之呈现快速向上修复趋势。由于今年端午假期临近暑期，在亲子、毕业生等群体的带动下，暑期旅游市场预计提前开启，并释放积蓄已久的旅游消费潜力。 　　建议关注：中国国航、白云机场、上海机场 　　快递物流：国家邮政局监测数据显示，截至6月24日，今年我国快递业务量已达600亿件，比2019年达到600亿件提前了172天，比2022年提前了34天。6月份以来，全国多个电商平台陆续启动年中促销活动，带动了快递业务量的新一轮增长。6月1日-6月18日电商大促期间，快递日均业务量突破4亿件，市场规模进一步扩增。在今年消费市场逐步复苏的基础下，快递业务量有望保持15%左右的增长趋势。单票收入方面，我们认为同质化较为严重的行业是无法避免会有小幅价格竞争，因此规模效应和服务能力是快递行业竞争的左膀右臂，叠加优越的成本管控能力，才能在价格竞争中抢占主动位置。建议关注：顺丰控股、中通快递 　　港口、铁路和公路：我们仍然维持此前高股息低估值的逻辑主线，建议持续关注该逻辑主线下板块中央国企后续的经营业绩表现，尤其是主营业务盈利模式较为稳健且占比较高的企业。 　　建议关注：招商港口、唐山港、青岛港、宁沪高速、大秦铁路、京沪高铁 　　风险提示 　　消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；港口整合推进不及预期；宏观经济不及预期等。