国投安信期货-聚酯周报：成本强弱有别，TA-EG分化-230626

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（以下内容从国投安信期货《聚酯周报：成本强弱有别 TA-EG分化》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　上周PTA价格在周一回落至5500以下，周二周三反弹回到5550以上。乙二醇价格自4050以上回到4000一-线，周内重心回落。短纤价格定势与PTA一-数，周一从7200回落至7000附近后回升。上游原料及各环节利润 　　自内原油价格度荡：石脑油-Brent原油价差维持在负值区间，PX-石脑油价差依旧坚挺；PTA现货加工差在300元/吨附近；乙二醇油制路线生产亏损收窄，煤制和乙烧法利润略有下滑；下游聚含产品利润下滑，多回到盈亏线附近。 　　产业链供需 　　PX、PTA和乙二醇等装置负荷均有提升；聚酯负荷92.6%，下游织机负荷小福下降2个百分点至69%；节后涂丝库存多有2-3天的回升。 　　总结及策略推荐： 　　6月份以来PTA价格在5500元/吨上下度荡，原料PX受调油和化工需求较好影响，表现较为坚挺；PTA加工差降至300元/吨附近的中性水平。供应略有回升，但聚酯开工维持在近93%的高位，PTA库压力不大。整体意，短期驱动不明显，中期关注PX是否会带来成本下行构乙二醇因石脑油价格持续定低，成本支撑场，周一价格跳空低开后下破3900元/吨。随音加工亏损空间的收窄，装置重启意愿上升，海南炼化和浙石化装置将重启，涉及产能235万吨；煤制装置中河南永城二期、沃能、广汇及新天业重启，华谊也有重启计划。海外装置收复明显，进口恢复。乙二醇供应增长空间较大，价格长期承压。 　　原料反弹，短纤利润有所下滑，开工率平稳，库存回升，终端需求进入淡季，价格被动跟随原料波动：后市关注下半年需求旺季的表现。