一德期货-棉花周报-230625

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（以下内容从一德期货《棉花周报》研报附件原文摘录）
　　【美棉】美国ICE棉花12月合约上周连续震荡下行，周下跌了1.81%，下跌了1.45美分，周五美棉报收78.63美分/磅，截止6月15日当周，美棉出口销售净增4.27万包，较前一周减少57%，较四周均值减少83%，出口装船较前一周减少3%，较四周均值减少15%，截止上周日，美国棉花种植率89%，低于去年同期的95%，美联储维持通胀的目标引发进一步收紧货币政策的担忧，短期价格围绕80美分附近整理，中长期看，外部通胀压力依然偏高，棉纺淡季来临，等待减产预期和宏观面的共振机会。 　　【郑棉】上周棉花连续震荡走低，9月合约周跌幅2.653%，下跌了445点，周五报收16350点，棉纱周五报收23105点。国内消费市场逐步进入淡季行情，下游备货接近尾声，纺纱即期利润转亏，棉纱新订单明显下降，产品累库加快，采购意愿低，观望气氛浓厚，部分企业开始用性价比更高的进口棉和纱，上游棉花减产支撑仍在，去库存仍在持续，上游供需预期在改善，但短期上下游传导受阻，后续需求仍是市场重点，淡季行情，短期调整压力仍在，中期看，减产和天气支撑市场整体依然在向好，上方空间在于内外需求和宏观环的境配合。