南华期货-废钢周报：情绪降温-230625

文本预览：

《南华期货-废钢周报：情绪降温-230625（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-废钢周报：情绪降温-230625（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从南华期货《废钢周报：情绪降温》研报附件原文摘录）
　　现货价格 　　整体评估：震荡偏弱（6.19-6.25） 　　废钢本周跟随期螺、钢还走弱，钢厂顺势压价，但是下降幅度较低。 　　6月19日唐山普方还为3580元/吨，25日报3470，降110元/吨。 　　供应 　　整体评估：利多 　　本周钢厂废钢到货量尚可，主要因为废钢价格较前段时间有所提升；近期钢价不稳，赌涨情绪下降 　　根据华北废钢地区调研可知，废钢资源较为紧张，拆迁补贴减少，房地产开工较低，制造业订单减少，废钢价格波动较大，加工基地普遍低库存运行。 　　需求 　　整体评估：中性 　　长流程：钢厂利润尚可，减产意愿较低，对废钢有一定需求，从数据来看，高炉废钢比仍不愿降低；不过从华北调研中发现长流程钢厂目前废钢用量有大幅减少。 　　短流程：利润较差，叠加废钢资源偏紧，到货较为紧张，拉涨吸货能力有限，后续复产增产可能性较低。 　　估值 　　整体评估：利空 　　从铁废价差来看，焦炭有提涨预期，但仍在拉锯中，铁矿发运将增加，铁水仍较废钢有较大优势，短流程钢厂没有成本优势，长流程倾向于少用废钢。 　　螺废价差缩窄，废钢由于供应偏紧具备一定抗跌性，成材落价较快，短流程钢厂利润进一步收缩。 　　观点 　　窄幅震荡 　　宏观利好政策部分兑现，后续政策具有较大的不确定性，市场炒作情绪降温，期螺钢坏下跌，近期钢厂废钢到货量尚可，成材需求正处于淡季，钢厂顺势对废钢压价。当前废钢资源偏紧；社库与厂库均偏低；长流程钢厂尚有利润，减产意愿不高；市场对宏观政策仍有一定预期，成材仍处于去库中，短期内淡季不淡尚未能证伪，废钢价格有一定支撑。不过废钢较铁水尚没有优势，铁水成本仍有下移预期；后续很有可能政策不及预期，目前的高产量后续有可能会形成负反馈，成材回调亦会进一步打压废钢。综上所述，废钢基本面呈现供需双紧，近期走势跟随成材，但下行空间不大，呈现窄幅震荡超势，后期需进一步关注政策落地情况。