国信期货-工业硅周报：硅价异常拉涨后，存巨幅波动风险-230625

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（以下内容从国信期货《工业硅周报：硅价异常拉涨后，存巨幅波动风险》研报附件原文摘录）
　　供给端 　　西北地区中小企业开炉数稍有下降，四川地区硅厂在缓慢复产中，凉山地区降雨稍有增加，部分厂家复工开炉，但因刚刚点火，现货供应并未出现明显增加。云南德宏地区开炉企业较少，仍有部分厂家表示可能推退到8月开炉。供给端变动不大，工业硅产量整体仍在高位。 　　需求端 　　多品硅价格已经下行至6.8万/吨，逐步接近中小型硅料企业成本线，硅料企业压力大增，部分中小型硅料企业开启减产，多晶硅新增产能仍在释放，但对工业硅价格拉动力量不强。有机硅终端需求低迷，在终端需求无起色的情况下，有机硅企业复产谨慎。出口价格持续走低，需求偏弱。铝合金终端需求汽车行业略有起色，但仍然面临库存过高的问题。整体来看工业硅下游需求仍然较差，且短期大幅改善的可能性较低。 　　库存 　　库存高企，施压盘面。 　　事件 　　市场传言某北方大厂大幅减产。目前大厂回复其个别工厂因外购电占比高达30%，成本压力较大，计划开始陆续停炉检修，预计每天将减产1000吨左右。后期计划将根据市场需求和丰水期的电价成本情况来决定。 　　现货市场评价 　　上周由于西北大厂减产消息发酵，部分持货商认为市场供应存在下降预期，现货报价稍有上调趋势，市场呈短时活跃氛围：周末期逢假期归来，现货报价平稳，硅企小批量接单。短期市场观望情绪较浓。 　　期货市场后期走势分析 　　本周初工业硅价格由于消息面影响大幅拉涨，但自身供过于求局面并未有改善，供给端虽然开炉率偏低，但产量仍然处在高位。需求端，多晶硅生产已经接近成本线，后期或有减产保价，对工业硅需求难言拉动。有机硅终端需求极度低迷，铝合金和出口都难以推动工业硅需求上行。库存高企，且尚未看到明显去库趋势。节前拉涨之后，工业硅价格波动率或放大，可能存在暴涨暴跌的风险。建议工业硅生产企业利用这波反弹适当进行套期保值；投机交易可高位适当建空单。