广发期货-煤焦钢矿周报：产业面临库存拐点，成本支撑逻辑难以持续-230625

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（以下内容从广发期货《煤焦钢矿周报：产业面临库存拐点，成本支撑逻辑难以持续》研报附件原文摘录）
　　假期俄罗斯瓦格纳事件成为市场关注焦点，最新消息叛乱有望和平协议解决，有利于市场情绪稳定释放。产业端，本周过高的铁水增幅加重后期累库预期，临近淡季，需求弱稳，库存去库放缓。下游行业看，基建和出口支撑钢材需求，地产行业保持同比和环比下滑。考虑地产销售和拿地未改善，下半年地产行业或难改善。供应端，电炉保持亏损，转炉利润尚可，供应上首先挤压的是电炉，废钢日耗降幅明显，而即时铁水偏高，将考验下半年旺季需求承接能力。考虑短期产业库存不高，并且宏观稳预期意图明显，预计价格维持区间震荡走势，波动参考3500-4000。操作上，基差接近平水，原料在高铁水下依然累库，成本推动钢价上涨逻辑难以持续，可短空操作。