华联期货-天然橡胶周报：宏观刺激预期之下，胶价低位震荡-230625

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（以下内容从华联期货《天然橡胶周报：宏观刺激预期之下，胶价低位震荡》研报附件原文摘录）
　　一、主要观点： 　　宏观底线思维和刺激预期承托胶价，但反弹力度有限，因实质性利好缺乏。供应方面当前产地物候正常，预料供应如期上量，但今年云南阶段性的干旱和全乳胶仓单低迷将对ru构成支撑，偏低的价格也将打击全球天然橡胶产出意愿。需求方面，重卡销量依然低迷，全钢胎开工率中枢下移，房地产新开工仍然处于极低位置，当前仍然十分悲观，施工面积同比下降，表需下降。但疫后复苏大前提下国内需求不宜过度悲观，只是国外在高利率下将相对较弱而且波及全球。库存方面，交割品库存低位而且可能面临收储，青岛库存高位有回落迹象。 　　二、操作建议： 　　趋势：ru09合约多单持，短线支撑11950，中线支撑11750。 　　三、重点关注及风险因素： 　　天气情况。库存、汽车产销、宏观资金面。行业政策。资金面。