中国银河-有色金属行业研究周报：美联储继续维持鹰派，有色大宗商品受挫-230626

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（以下内容从中国银河《有色金属行业研究周报：美联储继续维持鹰派，有色大宗商品受挫》研报附件原文摘录）
　　市场行情回顾： 本周上证指数 下跌 2.30%，报 3197.90 点；沪深 300 指数下跌2.19%，报 3864.03 点； SW 有色金属行业指数本周下跌 3.90%，报 4406.19 点。本周有色金属板块下跌 3.905%，涨跌幅排名第 23 名。分子行业来看，本周有色金属行业 5 个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料较上周变动幅度分别为-4.03%、 -4.48%、 -3.73%、 -4.57%、 -0.38%。 　　重点金属价格数据： 本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于 68930 元/吨、18390 元/吨、 20155 元/吨、 15959 元/吨， 167950 元/吨、 218490 元/吨，较上周变动幅度分别为 0.75%、 -0.86%、 -1.63%、 1.07%、 -2.80%、 -0.39%。本周上期所黄金、白银分别收于 452.34 元/克、 5708.00 元/千克，较上周变动幅度分别为+0.01%、 +2.77%。本周 COMEX 黄金、白银分别收于 1975.70 美元/盎司、 24.40美元/盎司，较上周变动幅度分别为+0.58%、 +2.95%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼 N35 毛坯分别收于 48.75 万元/吨、 835 万元/吨、 218.5 万元/吨， 175.5 元/公斤，较上周变动幅度分别为-2.40%、 2.77%、 1.63%、 0.00%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于 314500 元/吨、 300000 元/吨、 307400 元/吨、 4050 美元/吨，较上周变动幅度分别为-0.47%、 -0.33%、 0.00%、 0.00%。 　　 投资建议： 美联储主席鲍威尔出席国会听证会时再度表露鹰派立场，预计年内再度加息一到两次。此外，包括英国央行等多国央行超预期加息，使黄金价格再度承压。但美国经济仍处于下滑态势，美国 6 月 Markit 制造业 PMI 下滑至46.3，低于预期并创 6 个月新低；而美国 6 月服务业 PMI 下滑至 54.1，创下两个月新低，美国经济衰退风险仍存。且周末俄罗斯瓦格纳事件或也将使市场对地缘政治风险的担忧提升，风险偏好下行，有利于黄金价格。 美联储货币周期由加息紧缩向降息宽松的过度阶段， 黄金板块中期仍具备上涨潜力，目前布局黄金板块的有利窗口再度打开， 建议关注山东黄金 （ 600547）、中金黄金（ 600489）、银泰黄金（ 000975）、紫金矿业（ 601899）。本周财政部、税务总局、工业和信息化部等三部委联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至 2027 年年底，以支持新能源汽车产业发展。购置税减免政策的延长，有利于市场增强对于新能源汽车未来销量维持高增长的预期，提升产业链终端对上游锂盐的需求。目前锂电池与正极材料开工率持续提升，锂盐价格站稳 30 万元/吨以上，建议关注注天齐锂业（ 002466）、中矿资源（ 002738）、永兴材料（ 002756）、融捷股份（ 002192）。 　　 风险提升： 1）国内经济复苏不及预期； 2）美联储加息超出预期； 3）有色金属价格大幅下跌。