国投安信期货-石油制品双周刊：汽强柴弱延续，库存低位放大价格弹性-230621

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（以下内容从国投安信期货《石油制品双周刊：汽强柴弱延续，库存低位放大价格弹性》研报附件原文摘录）
　　从炼厂检修计划表来看，2023年国内炼厂检修主要集中在5月、6月，但从开工率情况来看5月以来炼厂开工率下滑并不明显，5月底全国开工率甚至出现过短暂抬升迹象。主要是因为今年尤其是二季度以来原油成本降幅高于批发价格降幅，这就导致今年主营与独立炼厂综合炼油利润均保持在较高运行区间，在炼油利润较好情况下炼厂提负积极性较高抵消了一部分检修对产量造成的损失。最新检修计划表显示6-7月主营方面既有检修结束复工的炼厂，也有新增检修炼厂，二者产能相差不大且主营提前公布的生产计划相对较为固定，预计主营炼厂开工率维持平稳，而独立炼厂方面，山东地炼面临稀释沥青原料通关限制制约，5月中旬以后独立炼厂开工率已出现明显下滑，然考虑到目前炼油产品中汽、柴油炼油利润均有不错表现尤其是今年以来山东独立炼厂汽油炼油利润绝大多数时间居于近五年同期最高水平，运行中的炼厂提负意愿较足，加上部分炼厂因前面提到的沥青原料问题有转产柴油操作，综上，预计独立炼厂整体开工率下滑空间或相对有限。统计局数据显示，1-5月全国原油加工量为30263万吨，同比增长9.8%；隆众数据显示，1-5月汽油产量为6673万吨，同比去年几乎持平，柴油产量为9423万吨，同比去年增长11.2%，预计汽、柴油供应依然充足，但考感到后续需求分化情况，关于成品油收率炼厂可能会适当向汽油倾斜。