加入VIP免费下载华安证券-信用利差周报：公用事业、地产利差小幅走阔-230623
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钢铁债： 13 家普通债主体利差上行，占比 59% 对于钢铁普通债， 3 家主体利差位于 20%以下，占比 13.64%； 11 家主体利差介于 20%~50%，占比 50.00%； 8 家主体利差介于 50%~80%，占比36.36%。其中， 13 家主体利差较上周上行，占比 59.09%。 分主体评级来看， AAA/ AA+评级信用利差较上周下行，分别下行 0.43bp、0.26bp。 AAA、 AA+评级主体信用利差分别处于历史 35.12%、 28.39%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质钢铁主体普通债利差本周在走阔 0.31bp、永续债利差收窄 2.64bp；中央国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔 1.19bp，永续债利差走阔 1.00bp。 煤炭债： 21 家普通债主体利差上行，占比 64% 对于煤炭普通债， 7 家主体利差位于 20%以下，占比 21.21%； 20 家主体利差介于 20%~50%，占比 60.61%； 5 家主体利差介于 50%~80%，占比15.15%； 1 家主体利差位于 80%以上，占比 3.03%。 21 家主体利差较上周上行，占比 63.64% 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级信用利差较上周分别上行 0.56bp、0.72bp、 0.39bp。 AAA、 AA+、 AA 评级主体信用利差分别处于历史 27.71%、37.60%、 27.80%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 0.60bp、永续债利差收窄 0.35bp；中央国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 0.26bp、永续债利差走阔 0.25bp。 银行债： 145 家二级资本债主体利差上行，占比 64% 二级资本债。 4 家主体利差位于 20%以下，占比 1.75%； 73 家主体利差介于 20%~50%，占比 32.02%； 120 家主体利差介于 50%~80%，占 52.63%；31 家主体利差位于 80%以上，占比 13.60%。 145 家主体利差较上周上行，占比 63.60%。整体来看， 228 家主体信用利差平均上行 1.13bp。 银行永续债。 4 家主体利差介于 0%~20%，占比 4.26%； 37 家主体利差介于 20%~50%，占比 39.36%； 42 家主体利差介于 50%~80%，占比 44.68%；11 家主体利差位于 80%以上，占比 11.70%。 66 家主体利差较上周下行，占比 70.21%。整体来看， 94 家主体信用利差平均下行 0.19bp。 银行普通债。 20 家主体利差介于 0%~20%，占比 18.18%； 26 家主体利差介于 20%~50%，占比 23.64%；57 家主体利差介于 50%~80%，占比 51.82%；7 家主体利差位于 80%以上，占比 6.36%。 107 家主体利差较上周下行，占比 97.27%。整体来看， 110 家主体信用利差平均下行 1.34bp。 公用事业债： 70 家普通债主体利差上行，占比 79% 对于公用事业普通债， 8 家主体利差位于 20%以下，占比 8.99%； 42 家主体利差介于 20%~50%，占比 47.19%； 39 家主体利差介于 50%~80%，占比 39.80%。 70 家主体利差较上周上行，占比 78.65%。 分主体评级来看，AAA/ AA+/AA评级信用利差较上周上行，分别上行 0.75bp、1.06bp、 0.57bp。 AAA/AA+/AA 评级信用利差分别处于历史 48.04%、51.00%、 60.18%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔 1.29bp、永续债利差收窄 0.14bp；中央国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔0.50bp、永续债利差走阔 2.31bp。 建筑建材债： 11 家普通债主体利差上行，占比 55% 对于建筑建材普通债， 3 家主体利差小于 20%，占比 15.00%； 7 家主体利差介于 20%~50%，占比 35.00%； 10 家主体利差介于 50%~80%，占比50.00%。 11 家主体利差较上周上行，占比 55.00%。 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级主体信用利差较上周分别上行 0.04bp、上行 0.52bp、下行 2.29bp。 AAA、 AA+、 AA 评级信用利差分别处于历史51.45%、 46.94%、 1.30%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质建筑建材主体普通债利差较上周持平、永续债利差走阔 1.40bp；中央国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔0.30bp、永续债利差走阔 1.58bp。 地产债： 35 家普通债主体利差上行，占比 66% 对于地产普通债， 4 家主体利差位于 20%以下，占比 7.55%； 20 家主体利差介于 20%~50%，占比 37.74%； 18 家主体利差介于 50%~80%，占比33.96%； 11 家主体利差位于 80%以上，占比 20.75%。 35 家主体利差较上周上行，占比 66.04%。 风险提示： 数据提取与处理产生的误差。
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（以下内容从华安证券《信用利差周报：公用事业、地产利差小幅走阔》研报附件原文摘录）钢铁债： 13 家普通债主体利差上行，占比 59% 对于钢铁普通债， 3 家主体利差位于 20%以下，占比 13.64%； 11 家主体利差介于 20%~50%，占比 50.00%； 8 家主体利差介于 50%~80%，占比36.36%。其中， 13 家主体利差较上周上行，占比 59.09%。 分主体评级来看， AAA/ AA+评级信用利差较上周下行，分别下行 0.43bp、0.26bp。 AAA、 AA+评级主体信用利差分别处于历史 35.12%、 28.39%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质钢铁主体普通债利差本周在走阔 0.31bp、永续债利差收窄 2.64bp；中央国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔 1.19bp，永续债利差走阔 1.00bp。 煤炭债： 21 家普通债主体利差上行，占比 64% 对于煤炭普通债， 7 家主体利差位于 20%以下，占比 21.21%； 20 家主体利差介于 20%~50%，占比 60.61%； 5 家主体利差介于 50%~80%，占比15.15%； 1 家主体利差位于 80%以上，占比 3.03%。 21 家主体利差较上周上行，占比 63.64% 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级信用利差较上周分别上行 0.56bp、0.72bp、 0.39bp。 AAA、 AA+、 AA 评级主体信用利差分别处于历史 27.71%、37.60%、 27.80%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 0.60bp、永续债利差收窄 0.35bp；中央国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 0.26bp、永续债利差走阔 0.25bp。 银行债： 145 家二级资本债主体利差上行，占比 64% 二级资本债。 4 家主体利差位于 20%以下，占比 1.75%； 73 家主体利差介于 20%~50%，占比 32.02%； 120 家主体利差介于 50%~80%，占 52.63%；31 家主体利差位于 80%以上，占比 13.60%。 145 家主体利差较上周上行，占比 63.60%。整体来看， 228 家主体信用利差平均上行 1.13bp。 银行永续债。 4 家主体利差介于 0%~20%，占比 4.26%； 37 家主体利差介于 20%~50%，占比 39.36%； 42 家主体利差介于 50%~80%，占比 44.68%；11 家主体利差位于 80%以上，占比 11.70%。 66 家主体利差较上周下行，占比 70.21%。整体来看， 94 家主体信用利差平均下行 0.19bp。 银行普通债。 20 家主体利差介于 0%~20%，占比 18.18%； 26 家主体利差介于 20%~50%，占比 23.64%；57 家主体利差介于 50%~80%，占比 51.82%；7 家主体利差位于 80%以上，占比 6.36%。 107 家主体利差较上周下行，占比 97.27%。整体来看， 110 家主体信用利差平均下行 1.34bp。 公用事业债： 70 家普通债主体利差上行，占比 79% 对于公用事业普通债， 8 家主体利差位于 20%以下，占比 8.99%； 42 家主体利差介于 20%~50%，占比 47.19%； 39 家主体利差介于 50%~80%，占比 39.80%。 70 家主体利差较上周上行，占比 78.65%。 分主体评级来看，AAA/ AA+/AA评级信用利差较上周上行，分别上行 0.75bp、1.06bp、 0.57bp。 AAA/AA+/AA 评级信用利差分别处于历史 48.04%、51.00%、 60.18%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔 1.29bp、永续债利差收窄 0.14bp；中央国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔0.50bp、永续债利差走阔 2.31bp。 建筑建材债： 11 家普通债主体利差上行，占比 55% 对于建筑建材普通债， 3 家主体利差小于 20%，占比 15.00%； 7 家主体利差介于 20%~50%，占比 35.00%； 10 家主体利差介于 50%~80%，占比50.00%。 11 家主体利差较上周上行，占比 55.00%。 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级主体信用利差较上周分别上行 0.04bp、上行 0.52bp、下行 2.29bp。 AAA、 AA+、 AA 评级信用利差分别处于历史51.45%、 46.94%、 1.30%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质建筑建材主体普通债利差较上周持平、永续债利差走阔 1.40bp；中央国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔0.30bp、永续债利差走阔 1.58bp。 地产债： 35 家普通债主体利差上行，占比 66% 对于地产普通债， 4 家主体利差位于 20%以下，占比 7.55%； 20 家主体利差介于 20%~50%，占比 37.74%； 18 家主体利差介于 50%~80%，占比33.96%； 11 家主体利差位于 80%以上，占比 20.75%。 35 家主体利差较上周上行，占比 66.04%。 风险提示： 数据提取与处理产生的误差。
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