中原期货-螺纹热卷日报：卷螺表需止降回升，盘面价格小幅回升-210603

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　　宏观要闻
　　6月2日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美财政部长耶伦举行视频通话。双方认为中美经济关系十分重要。双方本着平等和相互尊重的态度，就宏观经济形势和多双边领域合作进行了广泛交流，对彼此关心的问题坦诚交换了意见，愿意继续保持沟通。
　　供需现状
　　现货方面，6月3日现货报价小涨为主：全国螺纹钢均价5229元/吨，环比跌1元；上海热卷4.75mm报价5600元/吨，环比涨80元；原料方面，连云港PB 61.5粉矿报价1430元/湿吨，环比涨10元；废钢偏强运行，富宝监测全国钢厂23涨10跌，涨幅50-100。期货方面，周度供需数据出炉，成材表需止降回升，盘面价格小幅上冲，螺纹10合约收于5148元/吨，涨2.92%；热卷10合约收于5490元/吨，涨3.49%。
　　逻辑分析
　　黑色成材目前进入淡季，供需稳中偏弱，且近期唐山限产放松消息仍未确定，盘面走势震荡为主，没有强驱动，策略建议区间操作、短线高抛低吸为主，螺纹2110运行区间4700-5300。风险点：唐山放松限产政策调整执行情况。跨品种建议关注空钢厂利润，逻辑在于钢价短期冲高动能削弱：一方面基本面不支持，且政策将持续管控商品防止再次暴涨，另一方面唐山限产放松预期升温，钢材供需错配有望改善，钢厂利润已开始回落。目前盘面螺纹利润已高位回落46%至855元/吨，但仍高于19、20年同期近300元左右，如果未来工信部放松粗钢压产政策，钢厂利润有望进一步收缩。
　　策略建议
　　螺纹主力运行暂看4700-5300，建议高抛低吸，短线操作为主；目前盘面螺纹利润在850以上，建议1000以上逢高空钢厂利润，目标500.