创元期货-油脂周报：宏观叠加天气炒作，油脂大幅反弹-230617

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（以下内容从创元期货《油脂周报：宏观叠加天气炒作，油脂大幅反弹》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　短期来看，美豆主产区干旱超预期是目前美豆及油脂大幅上涨的主要推动力，因今年美豆播种顺利，天气炒作窗口提前，关注未来天气情况变化；国内大豆压榨量保持高位，豆油供应增加，下游需求疲软，预计累库加速。棕榈油主产地增产，厄尔尼诺确认对棕榈油产量影响滞后，MPOB偏空，产区库存压力不大。国内棕榈油供应将增加，需求相对较好，但去库速度预计放缓。油菜籽到港量仍然较大，菜油库存高位。 　　中期来看，油脂供应逐渐宽松，6-7月大豆供应压力巨大，豆油产量增加，持续累库。但原计划本周公布的EPA可再生能源政策延迟至下周，市场传闻利多植物油生柴需求。棕榈油进口利润打开，供应逐渐增加。菜籽到港高峰期即将结束，菜油供应预计将边际递减，库存预计将见顶。 　　综上，国内降息引发多头情绪、短期天气炒作利多油脂反弹，但油脂供应宽松格局不变，未来继续关注美豆产区天气和EPA政策落地。油脂整体保持偏空看待，品种间菜豆价差预计走阔，但警惕短期反弹。 　　风险点：美国天气、印尼出口政策、生物柴油政策、中国海关政策